L'analyste n'est pas convaincu qu'Apple a un avenir prometteur dans les services

De nombreuses personnes s'enthousiasment pour le passage d'Apple aux services. De Arcade aux pommes vers iCloud vers Apple TV+, Apple a un nouveau flux commercial lucratif qui pourrait prendre le relais de la baisse des ventes de matériel.

L'analyste de Keybanc, Andy Hargreaves, n'est cependant pas convaincu. En fait, il souligne que non seulement les services sont un marché concurrentiel (ce que tout le monde sait), mais qu'Apple peut en fait aller dans la mauvaise direction.

Analyste: Un avenir difficile dans les services ?

La note de Hargreaves souligne que, malgré la croissance d'Apple, sa capacité à récolter de l'argent auprès des utilisateurs va dans la mauvaise direction. Il note que la marge brute par utilisateur a diminué à un taux annuel de 10 % au cours des cinq dernières années.

"Si nous devons appeler Apple une société de services, nous devons l'évaluer sur des mesures de services typiques de croissance des utilisateurs, de revenus et de bénéfices par utilisateur", a écrit Hargreaves. « La croissance du nombre d'utilisateurs d'Apple ralentit en raison de la saturation du marché et sa marge brute par utilisateur est en baisse. … Ce ne sont pas des métriques particulièrement attrayantes pour une entreprise de services.

Hargreaves n'accepte pas non plus l'idée de services pour remplacer la baisse des ventes de matériel. En fait, il considère les deux comme « partie d'un tout cohérent ». Les services font partie de l'écosystème Apple, et la baisse des ventes signifie donc une baisse de la croissance.

Il a poursuivi que :

"Nous pensons que le récit des services d'Apple est largement pris en compte, car la valorisation d'AAPL ne semble plus attrayante par rapport à d'autres grandes entreprises de services."

Enfin, il a noté que les ventes d'iPhone ont été « stagnantes » au cours de la dernière année. "Le marché des smartphones haut de gamme semble très saturé et nous voyons des opportunités limitées de gains de parts de marché significatifs", a-t-il écrit. "Cela suggère que la croissance des utilisateurs d'iPhone continuera de ralentir."

Le stock d'Apple est en hausse cette année

Malgré les perspectives sombres de Hargreaves, Apple se porte actuellement bien. Ses actions dépassent le marché boursier au sens large en 2019. Le stock est actuellement en hausse de plus de 40 % cette année. Cela se compare au gain de 19% du S&P 500.

Récemment Apple a récupéré sa capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars après le premier franchir cette étape l'année dernière. Actuellement, le l'entreprise est évaluée à 219,89 $. Cela donne à Apple une capitalisation boursière de 993,722 milliards de dollars.

Pensez-vous que les services offriront à Apple le coup de pouce qu'il espère? Selon vous, laquelle de ses différentes offres a le plus de potentiel? Faites-nous part de vos réflexions dans les commentaires ci-dessous.

La source: CNBC