Älypuhelinten myynnin tasaantumisen myötä iPhone ei voi enää viedä Applea sellaiseen stratosfääriseen menestykseen, jolla yhtiö (ja sen osakkeenomistajat) nauttivat viimeisen vuosikymmenen aikana.
Onko Applen toimitusjohtaja Tim Cook tietämätön? Kiinnitetäänkö Apple litteään jalkaan, kykenemättä kääntymään ja siirtymään seuraavaan suureen asiaan? Viimeisin ennustus Applen lähestyvästä tuomiosta kuulostaa erityisen pahalta.
Yhden osuman ihmeen vaarat
Piditpä siitä, mitä Microsoftin perustaja Bill Gates teki tekniikkateollisuudessa tai ei, ei voida välttää sitä, että hän on fiksu kaveri. Kun hän antaa varoituksen, kannattaa kuunnella.
Äskettäin Gates kertoi toimittajalle, että ”niin hyvä kuin Apple voi olla, en usko sen menestykseen [iPhone] on kestävä pitkällä aikavälillä. ” Ennemmin tai myöhemmin hän ehdotti, että tuote loppuu höyryä. Se saavuttaisi huippuluokan markkinoille pääsyn ja korvattaisiin uudella "pakko saada" -laitteella.
Apple teki strategisen virheen, kun hänestä tuli yhden tuotteen ympärille rakennettu yritys, Gates sanoi. Ja jos Cupertino ei varoisi, tämä lähestymistapa pureisi sitä perseeseen.
Paitsi Gates ei sanonut sitä äskettäin. Itse asiassa hänen kommenttinsa Applen pitkän aikavälin kestävyyden puutteesta tulivat jo vuonna 2005. Ja hän ei puhunut iPhonesta. Sen sijaan hän viittasi iPodiin - tuotteeseen, joka oli tuolloin ylivoimaisesti Applen suurin myyjä.
Voi, ja kuten käy ilmi, Apple kuunteli Gatesia - tai ainakin hänen kaltaisiaan. Kaksi vuotta myöhemmin Apple kannibalisoi iPodin julkaisemalla iPhonen. Kuten Steve Jobs ylpeänä huomautti, se oli iPod, Internet -kommunikaattori ja puhelin kääritty yhteen. Ja yritys ei koskaan katsonut taaksepäin.
Sama vanha kappale: Apple on tuomittu
Tänään, Bloomberg julkaisi viimeisimmän pitkän sarjan "Apple on tuomittu" op-eds. (Luettelo aiemmista tällaisista ennusteista on kätevästi arkistoida täällä.)
Väitös on sama, jota kriitikot ja mustasukkaiset kilpailijat ovat käyttäneet Applen lyömiseen vuosien ajan: Apple on epätoivoisesti kiinni ainoaan hittituotteeseensa ja pistämällä päänsä hiekkaan välttääkseen väistämättömyyden, että jonain päivänä sitä ei myydä lisää.
"Älypuhelimien myynti pysähtyy, mutta yritys ei halua keskustella siitä", Shira Ovide kirjoittaa. "Applen johtajat... haluavat mieluummin poistaa tosiasiat älypuhelinmarkkinoiden laajoista muutoksista tai siitä, miten Apple muuttuu vastaamaan tätä uutta todellisuutta."
Ovide huomauttaa oikein muutamasta asiasta. Kyllä, älypuhelinten myynti on hidastumassa maailmanlaajuisesti. Uudet markkinat, kuten Kiina ja Intia, ovat edelleen ottamassa vastaan, mutta niistä ei tule taikuutta-kaikki jotkut ovat odottaneet. Tekniikka (ja hinnat) on myös saavuttanut pisteensä, jossa nykyiset käyttäjät eivät päivity vuosittain. Matalan roikkuvan hedelmän on kynitty, ja tulee olemaan kovaa työtä saada aikaan pakottavia uusia ominaisuuksia uusien laitteiden myymiseksi joka vuosi.
Mikään näistä ei ole välttämättä väärin, mutta se myös kehystää väitteen väärin. The Bloomberg op-ed maalaa Applen yritykseksi, joka ei hyväksy tällaista muutosta. Se on iPhone -yhtiö ja jos se ei voi olla iPhone -yritys, se kärsii jonkinlaisesta eksistentiaalisesta kriisistä. Ja Apple on ainoa, joka ei ole tarpeeksi älykäs näkemään sitä.
Apple ei ole enää vain iPhone -yhtiö
Todellisuus on erilainen. Apple on pitkään valmistautunut päivään, jolloin se ei ole enää iPhone -yhtiö. Ja tämä strategia alkaa kantaa hedelmää. Avalonin yläpuolella analyytikko Neil Cybart kuvasi tätä muutosta vuoden 2017 blogikirjoituksessa, jossa hän totesi sen:
”IPhonella ei ole enää samanlaista vaikutusvaltaa Applen osakkeisiin kuin ennen. Sen sijaan Apple on muuttunut taseen optimointitarinaksi Wall Streetillä. Applen kasvava nettokassatase… on korvannut iPhonen yksikkömyynnin kasvun vaikutusvaltaisimpana muuttujana, joka vaikuttaa Applen osakkeisiin. ”
Cybartin väite, johon hän on äskettäin tutustunut, ehdottaa, että Applen nykyistä arvostusta, joka perustuu yhä enemmän pääomien kohdistamiseen, ohjaavat kolme pääasiallista asiaa. (Voi, ja myös todennäköisesti laskeutuu Appleen 1 biljoonan dollarin klubi myöhemmin tänä vuonna.)
Yksi näistä on Applen rehellisesti rehellinen kassavirta. Yhtiö tuottaa vuosittain yli 60 miljardia dollaria operatiivista rahaa. Toiseksi Applen pääomatehokkuus, johon kuuluu hämmästyttävä toimitusketju, jonka avulla yritys voi raportoida enemmän vapaata kassavirtaa kuin aakkoset, Facebook ja Amazon yhteensä. Kolmas on Applen vaatimus palauttaa ylimääräinen pääoma osakkeenomistajille sen sijaan, että se istuisi sen päällä.
Tulos? Kun ennustettu iPhonen "supersykli" ei toteudu, sillä ei ole niin väliä.
"Vaikka iPhonen myyntitrendien seurannassa on edelleen arvoa, Wall Street ei yhä enemmän välitä neljännesvuosittaisista muutoksista iPhonen yksikön myynnin kasvussa", Cybart kirjoittaa. "Tämä on minun teoriani siitä, miksi markkinat ovat yksinkertaisesti hylänneet negatiiviset iPhone -raportit."
Muut Apple -divisioonat kukoistavat
Mutta se ei ole vain älykäs markkinoiden kehystyskertomus. Apple ei todellakaan ole enää yhden tuotteen yritys. Kyllä, iPhone on suurin myyjä, mutta se ei ole yksinäinen osuma epäonnistumisten meressä.
IPadilla on uusi henki, a tuoretta, koulutuksellista tablettia Marketissa. Applen viimeisen vuosineljänneksen tulosraportin mukaan iPadin myynti kasvoi 6 prosenttia.
Myös Apple Watchilla menee hyvin. Vaikka Apple ei julkaise tarkkoja lukuja, viimeisen vuosineljänneksen kokonaismyynti nousi 50 prosenttia. Useimmat analyytikot pitävät laitetta maailman suosituimpana kellona. Mac -myynnin lasku jatkuu, mutta Modulaarinen Mac Pro horisontissa voisi palauttaa myynnin.
Kaikki nämä ovat vaaleita verrattuna Applen palveluliiketoimintaan. Termi kuvaa sen iCloud -liiketoimintaa enemmän kuin 40 miljoonaa Apple Music -tilaajaa ja muut tulontuottajat. Viime vuoden lopulla raportoimme, että palvelut ovat nyt arvokkaampia Applelle kuin sen yksittäiset iPad-, Mac- ja Apple Watch -yritykset. Ja kun Apple pääsee julkaisemaan alkuperäistä TV -sisältöä, jonka pitäisi antaa palvelusektorille erittäin tervetullut bump.
Joten mikä on ongelma? Älypuhelinmarkkinat ovat hidastumassa, mutta Apple nauttii ennätyksellisistä voitoista. Eräs tuore raportti ehdotti, että Apple vei 86 prosenttia älypuhelinten maailmanlaajuisista voitoista vuoden 2017 viimeisellä neljänneksellä.
Osakekurssi ei enää perustu pelkästään iPhonen myyntiin. Kun ero iPhonen osuuden Applen tuloista ja kaiken muun välillä pienenee edelleen, Cupertinon riippuvuus älypuhelimesta vähenee.
Tuleeko toinen iPhone?
Voi kestää kauan, ennen kuin Apple voi löytää murskatun tuotteen, kuten iPhonen, korvaamaan sen, kuten iPhone korvasi iPodin. Mutta Apple ei ole sama yritys kuin vuonna 2005 tai 2007. Se on hyvä uutinen asiakkaille ja hyvä uutinen sijoittajille. Ja tämä on erityisen hyvä uutinen Applelle.
Voisiko olla niin, että muutoksen hyväksymättä jättäminen ei ole ongelma Applelle niin paljon kuin sen kriitikoille? Ehdottomasti ehdottaisin niin. Steve Jobs sanoi kerran, että on tärkeää luistella missä kiekko on menossa, ei missä kiekko on ollut.
Keskittyminen siihen, mikä teki Applelta menestyksen aiemmin, ei kerro meille mitään, paitsi että tiettyjen analyytikoiden on herätettävä kiekko!
