Χθες, υπήρξε ένα κομμάτι hub-bub σχετικά με το τεράστιο αποθεματικό μετρητών της Apple ύψους 137 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μετά τον David Einhorn, επικεφαλής του Greenlight Η Capital, μήνυσε την Apple για σχέδιο απόρριψης των προτιμώμενων μετοχών και πίεσε την Apple να δώσει ένα σημαντικό μέρος του ταμείου μετρητών απευθείας στην επενδυτές. Ταν τόσο μεγάλη υπόθεση που η Apple ένιωσε σαν να ήταν αναγκασμένος να απαντήσει.
Υπάρχει κάποιος καλός λόγος για την Apple να κρατήσει 137 δισεκατομμύρια δολάρια στην τράπεζα; Ναι, και αν θέλετε να μάθετε γιατί, το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να κοιτάξετε την Dell.
Υπήρχε μια εποχή όχι πολύ καιρό πριν όταν η Dell ήταν στην κορυφή του κόσμου και ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Dell έλεγε ότι η Apple πρέπει να κλείσει το κατάστημα και να επιστρέψει όλα τα χρήματά της στους επενδυτές. Μόλις 15 χρόνια μετά; Η Dell είναι μια μετά από σκέψη στην αγορά Η / Υ, και προσπαθεί να ξαναγίνει ιδιωτική εταιρεία για να σωθεί από τους ίδιους τους μετόχους που βοήθησαν να οδηγήσει την εταιρεία στο έδαφος.
Ως φανταστική ανάρτηση του Barry Ritholtz over at Η μεγάλη εικόνα καθιστά σαφές, αυτό που συνέβη με την Dell είναι ένας τέλειος λόγος για τον οποίο η Apple πρέπει να κρατάει όσο περισσότερα μετρητά μπορεί, ενώ μπορεί.
Αν θέλετε να μάθετε γιατί η Apple κρατάει όλα αυτά τα χρήματα (εκτός από τους προφανείς φόρους), απλώς κοιτάξτε την Dell. Είναι μια προειδοποιητική ιστορία από κάθε τεχνολογική εταιρεία που μπορεί να χάσει την επόμενη μεταβαλλόμενη τάση της τεχνολογίας και γρήγορα να γίνει άσχετη. Bang, είσαι ο επόμενος Maytag. Ακόμη και η ιστορία της Microsoft προσφέρει μια προειδοποιητική ματιά στη χρήση ειδικών μερισμάτων ως αποθεματικό στους επενδυτές που ασχολούνται μόνο με την τριμηνιαία P&L (και προσωπική αποζημίωση μέσω δομών αμοιβών 2 & 20).
Ο David Einhorn είναι ένας μεγάλος επενδυτής (και ένας καλός τύπος), αλλά μπήκε στο πάρτι της Apple κάπως αργά και υπέστη πτώση πέρυσι με τους υπόλοιπους μετόχους όταν τέθηκε ο νόμος των μεγάλων αριθμών. Τώρα κάνει μήνυση στην εταιρεία επειδή έχουν πάρα πολλά μετρητά…
Η τεχνολογία είναι ένας ταχέως κινούμενος τομέας της οικονομίας, όπου οι τάσεις αλλάζουν γρήγορα και οι συμμαχίες αλλάζουν από τη μια μέρα στην άλλη. Η κατοχή ρευστότητας δίνει στην Apple τη μέγιστη ευελιξία να το αντιμετωπίσει για το μέλλον της.
Με άλλα λόγια, ο Einhorn και οι συμπατριώτες του αγόρασαν τη μετοχή της Apple στα $ 700, νομίζοντας ότι θα έφτανε τα $ 1000. Όταν η αγορά στράφηκε εναντίον της AAPL, αποφάσισε να μηνύσει την Apple για να πάρει πίσω τα χρήματά του απευθείας από τα ρευστά τους. Κακή μορφή.
Σε επενδυτές όπως ο Einhorn και η Wall Street στο σύνολό τους που απλά δεν παίρνουν την Apple, ο Ritholtz προτείνει αυτήν την απάντηση:
Λυπούμαστε αν μετά από 30 χρόνια, αλλάξουμε τη δυναμική σε τουλάχιστον 6 βιομηχανίες, δημιουργώντας τη μεγαλύτερη τεχνολογία εταιρεία στον κόσμο και εν συντομία, η μεγαλύτερη εταιρεία οποιουδήποτε είδους στον πλανήτη, είχαμε ένα κακό ζευγάρι κατάλυμα. Αυτό ήταν αναπόφευκτο.
Δεν θα μπορούσα να το πω καλύτερα εγώ. Φροντίστε να διαβάσετε ολόκληρη την ανάρτηση.
Πηγή: Ritholtz
