Apple rapporterar sina finansiella resultat för andra kvartalet på torsdagseftermiddagen och chansen är stor att Cupertino blir glad att se de tre första månaderna av 2020 försvinna i historien.
Med det sagt kanske det inte är så illa som många förväntar sig på grund av den pågående COVID-19-pandemin. Åh, det kommer inte att finnas några rekordstora siffror, men det finns några ganska bra indikatorer på att nyheterna inte kommer att vara alla undergång och dysterhet.
Som alltid är det dock djävulen kommer att vara i detaljerna. Apples konferenssamtal efter att ha publicerat sin Q2 2020 resultatrapport kommer att vara ännu mer intressant än siffrorna själva.
För mer än två månader sedan varnade Apple för att coronavirus skulle påverka utbud och efterfrågan på allvar för sina produkter - särskilt iPhone. Den globala ekonomiska förödelse som viruset orsakade skulle hindra Apple från att nå sina ursprungliga intäkter för kvartalet, sade företaget.
Under dess Januari intäkter samtal, Apple beräknade intäkterna i mars på 63 till 67 miljarder dollar. Intervallet återspeglade viss osäkerhet om den potentiella effekten av coronaviruset, som var i början av att bli en internationell hälsokris. Hur länge sedan verkar det nu.
När Apple i februari varnade för att det skulle missa sitt intäktsmål skulle cheferna inte ens gissa om hur illa det skulle sluta. Apple kommer att berätta för världen på torsdagen hur illa det hela blev. Och det är möjligt att glaset kan vara halvfullt.
Apple Q2 2020 resultatförväntningar
Zacks konsensusuppskattning för Apple Q2 2020-intäkterna ligger för närvarande på 53,44 miljarder dollar, vilket indikerar en minskning med 7,9% från kvartalets rapporterade siffra för ett år sedan. Med detta sagt kan det vara helt orättvist att jämföra Apples resultat för andra kvartalet 2019 på 58 miljarder dollar till 2020.
Den aktuella prognosen för intäkter från Wall Street -analytiker är 54,6 miljarder dollar, men gissningar finns över hela vägen, allt från 45,6 miljarder dollar till 58 miljarder dollar. Det i sig är ett riktigt tecken på hur osäkra analytiker och ekonomer är om hur hårt de första tre månaderna av pandemin påverkade den amerikanska ekonomin.
Konsensusens resultatprognos för Apple är satt till 2,10 dollar per aktie. Men igen, intervallet är stort, med uppskattningar från $ 1,73 till $ 2,73 per aktie. Siffran indikerar en nedgång på 14,6% från siffran som rapporterades under kvartalet förra året.
Frågan bland de flesta analytiker är inte hur bra Apple klarade sig under kvartalet, utan hur bra företaget höll sig under extremt pandemiskt tryck. Wall Street kommer också att vilja lära sig vilka förväntningar Tim Cook & Co. har för det nya kvartalet och fram till slutet av 2020.
Vad du ska leta efter under Apples intäktssamtal
Här är några av de saker som analytiker säger att de kommer att leta efter i torsdagens Apples vinstsamtal.
- Hur dålig var iPhone -försäljningen? Med så mycket av Apples försäljning knuten till den populära mobilenheten är iPhone -försäljningen fortfarande den enskilt största faktorn i företagets kvartalsvisa intäktshistoria. Trots de senaste vinsterna inom områden som tjänster och bärbara enheter representerar iPhone fortfarande vanligtvis 61% av företagets nettoomsättning. Analytiker räknar med att iPhone -försäljningen för perioden sjönk på grund av coronavirusutbrottet som avsevärt störde leveranskedjan. Apple stängde 458 butiker utanför Kina den 13 mars. Det måste ha haft stor inverkan på iPhone -försäljningen. I Kina sjönk iPhone -försäljningen 28% från månad till månad, enligt oberoende forskning. Företaget sålde endast 494 000 iPhones i regionen under februari, vilket återspeglar en minskning med 61% från 1,3 miljoner för samma period för ett år sedan. Men när saker och ting långsamt började återgå till det normala i Kina runt den 1 mars, ryckte försäljningen enligt uppgift igen, med Apple som sålde 2,5 miljoner iPhones förra månaden. Zacks konsensusuppskattning för iPhone-försäljning uppgår för närvarande till 25,95 miljarder dollar, vilket indikerar en nedgång på 16,4% från kvartalet förra året. Eftersom Apple nu vägrar att offentliggöra specifika försäljningssiffror för sina produkter kommer vi aldrig att veta exakt hur många iPhones som såldes, men intäktssiffrorna kommer att berätta mycket.
- Hur gick det med tjänsterna under lockdown? Med miljontals människor minskade under tremånadersperioden blir det intressant att se hur väl Apples växande tjänstesektor klarade sig under kvartalet. Investerare kommer att leta efter detaljer om erbjudanden som Apple Arcade, Apple TV+, Apple Card och Apple Music. Med mer än 480 miljoner betalda abonnenter i hela sin portfölj är uppskattningen av konsensus det tjänster genererade cirka 12,9 miljarder dollar under perioden, en tillväxt på 12,6% från kvartalet förra året rapporterad siffra.
- Hur bra klarade sig MacBooks och iPads? Det har kommit utbredda rapporter om stor efterfrågan på bärbara datorer och andra tekniska produkter på grund av att människor arbetar hemma under pandemin. Försäljningen av dessa produkter gick redan bra under det finanspolitiska första kvartalet. Investerare kommer att vilja veta hur bra dessa produktlinjer gjorde i nedgången.
- Vad sägs om Apple -återköp av aktier? Företaget förväntas allmänt meddela en ny plan för återköp av aktier. Apple lovade tidigare att så småningom nå en noll kontantposition efter att ha haft cirka 100 miljarder dollar i slutet av decemberkvartalet. Analytiker förväntar sig en Apple -återköp i intervallet 50 till 100 miljarder dollar, och eventuellt en utdelningshöjning. Om det händer kommer det att ge investerare förtroende för att Apple har pengar att klara pandemin med få problem.
- Kommer Apple att ge vägledning för tredje kvartalet 2020? Med förväntningarna på det nya kvartalet redan låga kan investerare inte bli chockade mycket mer än de är nu. Men om Apple inte ger någon vägledning för april till maj, kommer det att visa sig överraskande om det inte är en besvikelse. För kvartalet i juni uppgår det nuvarande konsensuset till 51,78 miljarder dollar i intäkter, med en vinst på 2,10 dollar per aktie. Dessa siffror är dock mycket gissningar under de nuvarande omständigheterna.
- Hur håller efterfrågan på Apple -produkter? Investerare kommer att leta efter detaljer om produktbehov i alla vägledande Apple -frågor för det nya kvartalet. De kommer att skriva in saker som hur bra andra generationens iPhone SE, den nyligen släppta iPad Pro och Magic Keyboard, och den uppdaterade MacBook Air säljer. De kommer också att vilja veta hur eventuella fortsatta leveranskedjeproblem kan påverka Apples tillverkning.
Tankar för juni och framåt
Juni kvartal vägledning eller inte, analytiker verkar redan titta förbi de nuvarande problemen och tidigare Q3.
Deutsche Banks Jeriel Ong skrev i en ny forskningsanteckning att investerare verkar fokuserade på framtiden. "Apples aktier har varit motståndskraftiga, nästan för motståndskraftiga mot bakgrund av den större makroförsämringen, och vi förväntar oss en kortsiktig grundläggande nackdel", skrev Ong. "Långsiktigt tror vi att Apple är det bästa namnet att äga inom IT-hårdvarulandskapet." Han har ett köpbetyg och ett kursmål på 285 dollar på Apple -aktier.
CFRA -analytikern Angelo Zino hävdade i en ny forskningsnot att investerare bör leta efter juni efter en stark lansering av 5G iPhones senare i år. Zino rekommenderar att du köper Apple -aktier på vingarna för ett "flyg till kvalitet".
Global Markets Playbook -analytiker Kevin George uttryckte situationen på det enklaste sättet. "All pessimism i [intäktsrapporten] bör vara en övergående fråga i högst 1 eller 2 kvartal och investerare bör se till att dra nytta av negativiteten i aktiekursen," sa han.