Конвенционална мудрост на Валл Стреету каже да ће на крају (а вероватно и крајем ове године) цена Апплеових акција достићи преко 1000 долара по акцији, углавном подстакнута иПхонеом. Али један аналитичар са Валл Стреета није ни приближно тако оптимистичан. Заправо, аналитичар БТИГ Ресеарцх -а Валтер Пиецицк снижава своју препоруку о дионицама Аппле -а са „Буи“ на „Неутрал…“ и његови разлози заправо имају много смисла.
„Настављамо да сматрамо да је Аппле примарни корисник убрзаног тренда раста у глобално усвајање паметних телефона, с обзиром на то да глобална пенетрација паметних телефона још није ни достигла 30%, ” Пиецик написао клијентима јутрос. „Међутим, с обзиром на повећање залиха компаније Аппле и процене консензуса, мислимо да је сада добро време да пажљивије размислимо како ће искористити следећу и вероватно много већу фазу раста у индустрији и припремити се за неизбежне ударе који се могу догодити на путу. "
Зашто? Превозници плаћају Апплеу много више новца него што си могу приуштити да субвенционирају иПхоне својим корисницима, и иако се то некада чинило као добитна стратегија, а превозници попут Спринта сада гледају
рачун од 20 милијарди долара у наредне четири године само да би иПхоне остао на њиховој мрежи, постаје јасно да ова врста потрошње не може трајати вечно.„Субвенције бежичних оператера са пост-плаћањем подстакле су раст Апплеовог иПхонеа од 600 долара од његовог почетка“, написао је Пиецицк. „Чак и на већ плаћеним доминантним тржиштима у Кини и Европи, иПхоне-ови са великим субвенцијама доступни су корисницима који желе да се потпишу за уговор. Бежични оператери су радо субвенционисали паметне телефоне новим и постојећим корисницима како би обезбедили превоз на просечни месечни рачун (АРПУ) њихове базе клијената, метрику која је падала у последња три деценија."
„Инвеститори су поздравили позитивну тачку преокрета у АРПУ -у, али трошкови покретања тог прираста АРПУ -а сада почињу да једу профитабилност и перформансе тих акција. Оператери, неспремни да зауставе темпо раста АРПУ -а, понудили су великодушне политике надоградње, укључујући и неке које су омогућиле потпуно субвенционисану надоградњу телефона само на годину дана на уговор на две године. Очекујемо да ће се те политике променити јер је бржа надоградња паметних телефона у поређењу са старијим телефонима била скупо изненађење и за пост-паид и за пре-паид оператере. ”
На крају, БТИГ заправо види да Аппле у трећем фискалном кварталу остварује приход од милијарду долара у односу на консензус са Вол стрита. Одбаците промену у Аппле, али вероватно довољно да коначно зауставите свеједну глад Волстрита за ААПЛ деоницама.
То је довољно вероватно за наше око, али Аппле је компанија која нас стално изненађује и управља наизглед немогућим.
[преко БГР]
