S povečanjem prodaje pametnih telefonov iPhone ne more več spodbujati Apple do stratosferskega uspeha, ki ga je podjetje (in njegovi delničarji) uživali v zadnjem desetletju.
Ali je izvršni direktor Apple Tim Cook brez vednosti? Bo Apple ujet z ravnimi nogami, se ne bo mogel obrniti in premakniti na naslednjo veliko stvar? Najnovejša napoved Appleove bližajoče se pogube zveni še posebej grozno.
Nevarnost čudeža z enim samim udarcem
Ne glede na to, ali vam je všeč, kar je ustanovitelj Microsofta Bill Gates storil v tehnološki industriji ali ne, se ne da izogniti dejstvu, da je pameten. Ko izreče opozorilo, je vredno poslušati.
Pred kratkim je Gates novinarju dejal: "Ne glede na to, kako dober je Apple, ne verjamem v uspeh tega [iPhone] je dolgoročno vzdržen. " Prej ali slej, je predlagal, bo izdelka zmanjkalo pare. To bi doseglo vrhunec prodora na trg in ga nadomestil nov pripomoček "must have".
Apple je naredil strateško napako, saj je postal podjetje, zgrajeno okoli enega izdelka, je dejal Gates. In če Cupertino ne bi pazil, bi ga ta pristop ugriznil v rit.
Razen tega, da Gates tega pred kratkim ni rekel. Pravzaprav so prišli njegovi komentarji o Appleovi pomanjkanju dolgoročne vzdržnosti leta 2005. In ni govoril o iPhoneu. Namesto tega je mislil na iPod - izdelek, ki je bil takrat v veliki večini največji Applov prodajalec.
Oh, in kot kaže, je Apple poslušal Gatesa - ali vsaj ljudi, kot je on. Dve leti pozneje je Apple kanibaliziral iPod tako, da je izdal iPhone. To je bil, kot je ponosno poudaril Steve Jobs, iPod, internetni komunikator in telefon, zavit v eno. In podjetje se ni nikoli ozrlo nazaj.
Ista stara pesem: Apple je obsojen
Danes, Bloomberg je objavil zadnjo v dolgi vrsti op-edov »Apple je obsojen«. (Seznam prejšnjih takšnih napovedi je ročno arhivirajte tukaj.)
Teza je enaka tisti, ki so jo kritiki in ljubosumni tekmeci že leta udarjali po Appleu: Apple se obupno drži edinemu zadenemu izdelku in z glavo zabodel v pesek, da se izogne neizogibnosti, da nekega dne ne bo prodal več.
"Prodaja pametnih telefonov stagnira, vendar podjetje o tem ne želi razpravljati," piše Shira Ovide. "Vodstveni delavci Apple... raje odkrijejo dejstva o obsežnih spremembah na trgu pametnih telefonov ali o tem, kako se Apple spreminja, da bi odražali to novo realnost."
Ovide pravilno opozarja na nekaj stvari. Da, prodaja pametnih telefonov se po vsem svetu upočasnjuje. Novi trgi, kot sta Kitajska in Indija, so še vedno na voljo, vendar ne bodo čarobna rešitev-vse so nekateri čakali. Tehnologija (in cene) so dosegli tudi točko, ko se obstoječi uporabniki ne nadgrajujejo vsako leto. Nizko viseče sadje je bilo potrgano, zato bo težko priti do prepričljivih novih funkcij za prodajo novih naprav vsako leto.
Nič od tega ni nujno napačno, ampak tudi napačno uokvirja argument. The Bloomberg op-ed naslika Apple kot podjetje, ki ne bo sprejelo tovrstnih sprememb. To je podjetje iPhone in, če ne more biti podjetje iPhone, bo utrpelo nekakšno eksistencialno krizo. In Apple je edini, ki ni dovolj pameten, da bi to videl.
Apple ni več samo podjetje iPhone
Resničnost je drugačna. Apple se že dolgo pripravlja na dan, ko ne bo več podjetje iPhone. In ta strategija začenja obrodeti sadove. Nad Avalonom Analitik Neil Cybart je to spremembo opisal v svojem blogu leta 2017, v katerem je to opozoril:
»IPhone nima več enakega vpliva na delnice Apple, kot je nekoč. Namesto tega se je Apple spremenil v zgodbo o optimizaciji bilance na Wall Streetu. Rastoče neto stanje denarja Apple… je nadomestilo rast prodaje enot iPhone kot najvplivnejšo spremenljivko, ki vpliva na delnice Apple.
Cybartov argument, ki ga je pred kratkim ponovno obiskal, kaže, da tri glavne stvari spodbujajo Appleovo trenutno vrednotenje, ki vse bolj temelji na dodelitvi kapitala. (Oh, in verjetno bo pristalo tudi Apple klub v višini 1 bilijona dolarjev pozneje letos.)
Eden od teh je Applov odkrito denarni tok. Podjetje letno ustvari več kot 60 milijard dolarjev denarja za poslovanje. Drugi je Applova kapitalska učinkovitost, ki vključuje neverjetno dobavno verigo, ki podjetju omogoča poročanje o več prostih denarnih tokovih kot Alphabet, Facebook in Amazon skupaj. Tretjič, Apple vztraja, da delničarjem vrne presežek kapitala, namesto da sedi na njem.
Posledica? Ko se napovedani "supercikel" iPhonea ne uresniči, to ni tako pomembno.
"Čeprav bo spremljanje trendov prodaje iPhone -a še naprej pomembno, pa Wall Streetu ne bo vseeno četrtletna gibanja rasti prodaje enot iPhone," piše Cybart. "To je moja teorija, zakaj je negativna poročila o iPhoneu trg preprosto zavrgel."
Drugi oddelki Apple cvetijo
Vendar to ni le pametna tržna okvirna pripoved. Apple res ni več podjetje z enim izdelkom. Da, iPhone je največji prodajalec, vendar to ni osamljen zadetek v morju napak.
IPad ima novo življenjsko dobo z sveža, izobraževalno naravnana tablica na trgu. V Applovem zadnjem četrtletnem poročilu o zaslužku se je prodaja iPada povečala za 6 odstotkov.
Tudi Apple Watch dobro posluje. Čeprav Apple ne bo objavil natančnih številk, se je skupna prodaja v zadnjem četrtletju povečala za 50 odstotkov. Večina analitikov meni, da je naprava najbolj priljubljena ura na svetu. Prodaja Mac -a se še naprej zmanjšuje, toda modularni Mac Pro na obzorju bi lahko ponovno sprožil prodajo.
Vse to je v primerjavi z Appleovimi storitvami bledo. Izraz opisuje njegovo poslovanje z iCloudom več kot 40 milijonov naročnikov Apple Music in drugi ustvarjalci dohodka. Konec lanskega leta smo poročali, da so storitve Appleu zdaj vredne več kot posamezna podjetja iPad, Mac in Apple Watch. In ko se Apple loti tega izdaja svoje prvotne televizijske vsebine, kar bi moralo biti v storitvenem sektorju zelo dobrodošlo.
Kaj je torej problem? Trg pametnih telefonov se umirja, Apple pa še vedno uživa rekordne dobičke. Eno nedavno poročilo je pokazalo, da je Apple domov prinesel 86 odstotkov svetovnega dobička pametnih telefonov v četrtem četrtletju 2017.
Cena delnic ni več odvisna samo od prodaje iPhone. Ker se vrzel med iPhone -ovim deležem Apple dohodka in vsem drugim še naprej zmanjšuje, se Cupertino zanaša na svoj pametni telefon.
Bo še kakšen iPhone?
Morda bo minilo veliko časa, preden bo Apple našel tako uspešen izdelek, kot je iPhone, da ga zamenja, tako kot je iPhone zamenjal iPod. Toda Apple ni isto podjetje, kot je bilo leta 2005 ali 2007. To je dobra novica za stranke in dobra novica za vlagatelje. To je še posebej odlična novica za Apple.
Ali je možno, da sprejetje sprememb ni problem za Apple tako za njegove kritike? Vsekakor bi tako predlagal. Steve Jobs je nekoč dejal, da je pomembno drsati tja, kjer gre plošček, ne pa tam, kjer je bil plošček.
Osredotočenost na to, kaj je Appleu v preteklosti uspelo, nam ne pove ničesar, le da morajo nekateri analitiki prebuditi plošček!
