Če povzamemo noro: kaj današnji četrtletni zaslužek Apple dejansko pomeni

Danes bo ob 14:00 Pacific/5PM vzhodno Apple objavil svoj zaslužek v prvem četrtletju 2013. Mac bo kult seveda pokrival v živo, vendar tukaj je zelo kratek uvod, kaj lahko pričakujete.

Prvič, "pesimist" niti ne začne opisovati, kaj Wall Street trenutno čuti do Applea. Kljub dejstvu, da prevozniki prodajajo več iPhonov kot kdaj koli prej, mnogi na Wall Streetu to verjamejo Apple bo za desetletje objavil prvo četrtletje negativne rasti dohodka danes.

To prepričanje spodbuja luščenje na Wall Streetu. Applova cena delnic se je znižala nadstropje, pade pod 400 USD na najnižjo vrednost šestnajst mesecev. In imate vlagatelje odkrito načrtoval umor proti Timu Cooku.

Da bi Apple deloval tako slabo, kot mislijo nekateri yabboji z Wall Streeta, Apple bo moral prodajo iPhone med letom doseči ničelno rast. Ne samo, da je to absurdno - iz številk AT&T in Verizon že vemo, da se prodaja iPhonov v Združenih državah povečuje - ampak bi to štelo za eno največjih katastrof v zgodovini pametnih telefonov: tragična napaka v upravljanju, ki je ni bilo videti, odkar se je Nokia odkrito začela pogovarjati o tem, kako slab je bil njihov operacijski sistem za pametne telefone 2011.

Bolj izmerjeno mnenje o Applovem zaslužku v drugem četrtletju je, da bo Apple objavil čisti dobiček v višini približno 9,53 milijarde dolarjev, 8 -odstotno povečanje prihodkov na 42,4 milijarde dolarjev in zaslužek pri 10,02 dolarja na delnico. To bi bilo slabo: prvič v desetletju bi Applovi četrtletni rezultati padli v desetletju in se medletno znižali za 18%.

Upoštevati pa je treba, da pričakovanja Wall Streeta tukaj dejansko niso motena. Pravzaprav je Apple nazadnje vsem povedal, da ne pričakujejo velikega četrtletja, saj je pričakoval zaslužek med 9,23 in 10,23 USD na delnico pri prodaji od 41 do 43 milijard USD.

Toda Apple vedno varuje svoje stave na lastno vodstvo. V drugem četrtletju 2012, Apple je ob prihodkih v višini 39,2 milijarde dolarjev ustvaril 11,6 milijarde dolarjev zaslužka, kar je 12,30 dolarja na delnico. Za primerjavo je Apple v prejšnjem četrtletju napovedal le 32,5 milijarde dolarjev prihodkov, dobiček na delnico pa 8,50 USD. Apple je svoje napovedi premagal za približno 17%, dobiček na delnico pa za približno 31%. In v preteklosti je Apple premagal svoje napovedi za še več.

Kako bo torej Apple deloval danes? Razen če je prišlo do neke vrste katastrofe, bo Apple deloval bolje, kot pričakuje Wall Street, kajti Wall Street pričakuje v bistvu Applova navodila za drugo četrtletje 2013... točka pihala svoje vodilo iz vode.

Resnica pa je, da Apple ni tako dober, kot je nekoč iz naprav, ki jih prodaja, ustvarjal največji dobiček. Zadnje četrtletje, medtem ko so Apple prihodki eksplodiral, dobiček podjetja komaj medletno. Prav to dejstvo povzroča, da Wall Street-ki je nekoč na Apple gledal kot na nekakšno odsotnost in ustvarja dobiček-izgubi zaupanje v podjetje.

Ne gre za to, da Apple ni nespodobno donosen, ampak za to, da vlagatelji po delnicah nasprotujejo obetom prihodnosti rast, ne preteklega uspeha. Izravnava dobička Appla je zaskrbljujoč pokazatelj za Wall Street, da bi se rast lahko izravnala.

Kaj je torej tukaj? Resnica je, da bo to verjetno zelo skalnat dan za AAPL na Wall Streetu, toda Apple bo verjetno nekoliko boljši od tistega, kar bi storila Wall Street in njihova lastna navodila v četrtletju predlagati. To ne bo katastrofa, v resnici pa boste pozneje danes videli Apple -ovo sporočilo za javnost o novem "rekordnem" četrtletju.

Toda tisto, kar bo Apple imenoval "rekordno" četrtletje, bo povečanje prihodkov in ne dobičkonosnosti. Če bo Apple uspel medletno povečati svojo dobičkonosnost od leta 2012, bo to verjetno škripalo in njegovo stopnja čistega dobička - kako dobro Apple pretvori prihodke v dobiček - se bo skoraj zagotovo znižala z letom dni pred. Apple bo še vedno eno najbolj donosnih podjetij, vendar bo manj dobičkonosen kot Apple v letih 2012, 2011 itd.

To je tisto, kar skrbi Wall Street. Skrbi jih, da se je Appleov epski uspeh medletne rasti neto marže končal. Ko boste danes pozneje videli naslove in tvite, se sprašujete, kako je lahko Wall Street tako neumen, ko ima Apple drugega "Rekordno" četrtletje, ne pozabite, da je lahko vsaka statistika nov "rekord", vendar obstaja samo ena statistika, ki jo Wall Street resnično skrbi približno. Zato je malo verjetno, da bi Apple -ov današnji zaslužek ostal pri vseh govorcih na Wall Streetu: pravzaprav bi rekel, da bo verjetno cena Applove delnice v prihodnje še naprej padala mesecih.

Danes pozneje bomo v živo poročali o klicu Apple o zaslužku v drugem četrtletju 2012, zato se nemudoma prijavite pri nas.