(Opomba urednika: Ta objava se je prvotno pojavila na Srednje, Soustanovitelj Twitterja Biz Stone in nova založniška platforma Evana Williamsa.)
Običajno morate med klici Applovega četrtletnega zaslužka prebrati med vrsticami, da uganite, kaj Apple v resnici misli. V torek ste morali le prebrati dejanski vrstice, ker je bil Cupertino izredno odkrit za spremembo: Apple leta 2013 se nikakor ni mogel ujemati z številke Apple leta 2012, vendar so "nove kategorije izdelkov" - na primer iWatch - v hiši razstrelile streho. 2014. V tem času Apple potrebuje vlagatelje, da bodo potrpežljivi... in jim to ne uspe izplačati.
Apple je bil v mnogih pogledih nenavaden konferenčni klic. Izvršni direktor Tim Cook je nenavaden preživel prvih nekaj minut o krčenju klicev in nastavitvi Applovih zaslužkov obrambno, pri čemer je dejal: »Naši prihodki so se v prvi polovici tega proračunskega leta povečali za približno 13 milijard dolarjev. Čeprav je to kot bi dodali skupne prihodke prvega polletja petih podjetij iz Fortune 500, naše povprečje tedenska rast se je upočasnila na 19 odstotkov, naše bruto marže pa so bližje ravni izpred nekaj let. " Na dotik!
Kljub temu je bil Apple -ov zaslužek pravzaprav precej dober in dejansko premagal tako Appleova navodila kot tudi soglasje na Wall Streetu, čeprav ne skoraj toliko kot v preteklih letih.
Toda Appleov junggernaut, čeprav še vedno močan, se je očitno upočasnil. IPad je tisto, kar zdaj spodbuja Appleovo rast. Razen 40-odstotnega skoka prodaje iPada pred letom dni se prodaja Appleovih izdelkov bodisi upočasni (prodaja iPhone-a se je v drugem četrtletju medletno povečala le za 6,5%, v primerjavi z 88-odstotno medletno rastjo v drugem četrtletju 2012) stagnira (prodaja računalnikov Mac sploh ni rasla med letom) ali izginja (prodaja iPod-a se je skoraj znižala 37%). Apple tudi slabše pretvarja prihodke v dobiček: to je drugo četrtletje zapored, da je Apple z večjimi prihodki ustvaril manj dobička kot pred letom dni.
Appleova razlaga za to je precej preprosta. »Lani je našemu podjetju koristilo tako visoko rast povpraševanja po izdelkih kot tudi ustrezna rast zalog kanalov z bogatejšo mešanico proizvodov z višjo bruto maržo, ugodnejšim deviznim okoljem in zgodovinsko nizkimi stroški, «je dejal Kuhaj.
Z drugimi besedami, leto 2012 je bilo preprosto preveliko, da bi ga premagali, čudežno leto za Apple, v katerem so se zvezde uskladile in usode se nasmehnile podjetju. Stroški izdelave so bili ves čas nizki; dolar je šel dlje v tujino; Applovi izdelki zadnje generacije pa so bili zanje cenejši osupljivo sofisticirane iDevices današnjega časa.
Če verjamete v to razlago ali ne, vlagatelji na Wall Streetu kupujejo delnice v veri prihodnje rasti... in Applove številke v tem četrtletju in zadnjem so pokazali, da se rast Apple upočasnjuje. Zato je Apple pri tem zaslužku zahteval številne zelo netipične poteze.
Najprej, Apple je začel vlagati denar v vlagatelje. Apple je svoj program odkupa delnic več kot podvojil na 60 milijard dolarjev, kar je največje dovoljenje za odkup v zgodovini. Poleg tega je Apple zvišal svojo dividendo za 15% z 2,65 USD na 3,05 USD in delničarjem izplačal večji odstotek dobička na delnico, kot so ga dobivali prej. To je precej dobro, kar po trenutnih cenah delnic pomeni približno 3 -odstotni dividendni donos; če pogledamo z vidika, je povprečni donos 20 največjih družb, ki plačujejo dividende v Združenih državah, le nekoliko višji in znaša 3,1%.
Še bolj nenavadno je to, da Apple odkrito signaliziral vlagateljem, kaj lahko pričakujejo od produktov podjetja v letih 2013 in 2014.
"Naše ekipe trdo delajo na neverjetni novi strojni opremi, programski opremi in storitvah, ki jih komaj čakamo, da jih predstavimo jeseni in vse leto 2014," je povedal Tim Cook. "Še naprej smo zelo prepričani v naše prihodnje načrte izdelkov."
To je nedvoumno: "Ne upajte gor v naslednjih nekaj četrtletjih." Applov Q3 ne bo poživljen junija, ko je presenetljivo predstavil izdelek WWDC. Morda bo prišlo do postopnega povečanja specifikacij Mac ali dveh ali napovedane nove dodatne opreme, toda kdo bo prvi videl nove iPhone, iPad in iPod Septembra, šele v prvem finančnem četrtletju 2014 (od oktobra do decembra) bomo začeli opažati velike spremembe v Applovem rezultatov.
To »2014« pa izstopa. Pravzaprav je kasneje v razpisu Tim Cook ponovil, da bo leto 2014 za Apple najboljše. "Pravim samo, da nas jeseni čaka nekaj res odličnih stvari in vse leto 2014.”(Moj poudarek.) To pomeni, da leto 2014 ne bo tako kot leto 2013, saj bodo vsi novi izdelki združeni jeseni: Cook v letu 2014 pričakuje celoletne posodobitve izdelkov. Kaj pa bodo? Kaj bo Apple pripravil prihodnje leto?
To je drugo veliko razkritje klica o zaslužku. Tim Cook je naravnost dejal, da nove kategorije izdelkov prihajajo prej kot slej.
»Še naprej se bomo osredotočali na dolgoročno in ostajamo zelo optimistični glede naše prihodnosti. Sodelujemo na velikih in rastočih trgih. Pred nami so velike priložnosti, zlasti glede na dolgoročne možnosti na trgu pametnih telefonov in tabličnih računalnikov, moč našega neverjetnega ekosistema, ki ga nameravamo še povečevati s storitvami, naše načrte za razširitev distribucija, in potencial zanimivih novih kategorij izdelkov. " (Spet moj poudarek).
Apple, Mac, MacBook, iPad, iPhone in iPod so vse kategorije izdelkov; iPad mini in iPod touch sta modela izdelkov. Tako Tim Cook ne govori samo o tem, da bi tukaj izdal nov iPhone ali iPad. Govori o tem, da bo Apple leta 2014 izdal popolnoma nov izdelek. Morda več kot ena. Upoštevajte množino.
Najboljša stava za prihodnje načrte Apple je iWatch, na katerem naj bi Jony Ive z ekipo več kot 100 inženirjev delal v oblikovalskih laboratorijih v Cupertinu. The iTV, o katerem se ves čas govori zdi manj varna stava glede na popolno nezmožnost Appla, da se pogaja o dogovoru z nosilci vsebine upravičeno zmeden, da bi jim Cupertino naredil tisto, kar so storili s telekomunikacijsko in glasbeno industrijo, poleg tega popolno vertikalna integracija konkurentov televizije, in sicer Samsung.
Kaj je torej Apple načrtoval za jesen? Poleg verjetnih obetov, kot so npr tanjši, racionaliziran iPad pete generacije in an iPad mini z zaslonom Retina, velik vprašaj je, kaj namerava Apple storiti glede iPhona.
Rast iPhona se je znatno upočasnila in nima nič skupnega s tem, kako je iPhone 5 na kakršen koli način razočaranje kot je to povezano z dejstvom, da je Apple trg nasičil s toliko telefoni iPhone, da ga ima verjetno že vsak, ki si ga lahko privošči. Apple potrebuje pravi proračun iPhone.
Na to dejstvo je včerajšnji razpis o zaslužku namignil tudi Tim Cook. "IDC ocenjuje, da se bo trg pametnih telefonov med letoma 2012 in 2016 podvojil na neverjetnih 1,4 milijarde enot na leto," je opozoril. Kaj Cook ni izpostavil, je to večina te rasti se bo zgodila na nastajajočem trgu tretjega sveta, prodaja pametnih telefonov ljudem, ki jih še nikoli niso imeli v lasti. Samo na Kitajskem - državi, ki hitro postaja ena najpomembnejših Applovih - je več kot milijarda ljudi brez pametnih telefonov. Če bi obravnavali le del tega trga, bi prišlo do izjemne rasti iPhonea.
Naslednji izziv Appla je najti način, kako prinesti vrhunsko izkušnjo s pametnimi telefoni manj bogatim strankam in strankam iz tretjega sveta. Vsi znaki kažejo, da Infinite Loop deluje prav pri tem. Pred dvema letoma je Cook dejal, da želi, da je Apple "za vsakogar" in "ne samo za bogate". Zdi se, da bi lahko bilo leto 2013 leto, ko je bila ta obljuba končno izpolnjena, pa čeprav le zato, ker bi to lahko bilo edino, kar pospeši eksplozivno rast iPhonea ponovno.
Resnica je, da je bilo to četrtletje ravno dobro za Apple. V očeh Wall Streeta pa Apple ne konkurira več drugim podjetjem: konkurira Appleu leta 2012, Appleu leta 2011 itd. Leto 2013 za Apple je po besedah Brian Whitea iz Topeke Capital a "Leto za pozabo.”
S to meritvijo, ki tekmuje s časovno premaknjenim dvojnikom iz preteklosti, Apple ne more zmagati. Tako se je Apple potrudil brez primere, da bi v tem četrtletju ohranil vero vlagateljev, vključno z odkrito razpravo o prihodnjih izdelkih datumi izida in celotne nove »kategorije izdelkov« ter izplačevanje vlagateljev s povečanimi dividendami in velikim odkupom delnic opcije.
Izplačilo za vse to se bo zgodilo šele v poslovnem letu 2014, vendar je jasno, da bo Apple, ko bo tako, debitiral prva popolnoma nova kategorija izdelkov, odkar je leta 2011 umrl Steve Jobs: morda iWatch, morda iTV ali morda nekaj povsem drugačen. Kakor koli že, Tim Cook pravi, da prihaja, in tako za oboževalce Apple kot za vlagatelje je to nekaj, česar se lahko veselimo.
Če je leto 2013 leto za pozabo, potem je Apple -ov zadnji razpis o zaslužku obljubil, da bo leto 2014 leto za spomin. Naslednji dve četrtini pa bosta verjetno težka za vse.