App Store, licenčná dohoda so spoločnosťou Google by mohla zvýšiť poplatky za služby Apple

V utorok pre klientov analytička Morgan Stanley Katy Hubertyová zvýšila prognózu svojich tržieb pre Apple do roku 2022, aj keď znížila celkový cenový cieľ pre akcie AAPL.

„Po silných výsledkoch App Store z marca za štvrťrok a analýze kľúčových hybných síl segmentu Apple Licensing & Other zvyšujeme náš už tak pouličný FY21 a Odhad tržieb za rok FY22 o 3%, respektíve 5%, a sú stále viac presvedčení, že prognózy konsenzuálnych služieb na ďalšie 2+ roky sú príliš nízke, ”Huberty napísal.

Apple Music, iCloud a App Store môžu byť najznámejšie služby Apple. Lukratívna licenčná dohoda, vďaka ktorej je Google predvoleným poskytovateľom výsledkov vyhľadávania pre systém iOS, však prináša aj značné príjmy súvisiace so službami.

Apple údajne získava 14% až 21% svojich ročných ziskov z obchodu Google. Ako uvádza The New York Times minulý rok:

„Apple teraz dostáva odhadované ročné platby od 8 miliárd do 12 miliárd dolárov, čo je nárast z 1 miliardy dolárov ročne v roku 2014 - výmenou za zabudovanie vyhľadávacieho nástroja Google do jeho produktov. Je to pravdepodobne jediná najväčšia platba, ktorú spoločnosť Google komukoľvek urobí. “

insta stories

Neexistuje žiadne slovo o tom, ako presne sa dohoda medzi spoločnosťami Apple a Google v nasledujúcich rokoch zmení, ak vôbec. Ak však bude nedávna trajektória smerom nahor pokračovať, zostane obrovskou súčasťou podnikania spoločnosti Apple.

Služby spoločnosti Apple stále rastú

Huberty vo svojej poznámke tiež poukázala na búrlivý úspech App Store počas pandémie COVID-19. Počas prvých troch mesiacov roku 2021 zákazníci minuli obrovské 32 miliárd dolárov v aplikáciách pre iOS a Android. To znamenalo nárast o 40% oproti rovnakému obdobiu minulého roka - a je to najväčšia štvrtina v histórii.

Huberty predpovedá, že tento rast sa tento rok zrýchli:

Teraz predpovedáme, že rast tržieb služieb Apple sa zrýchli o 6 bodov na +22% medziročne vo fiškálnom roku 21, čo je nárast z +19% medziročne predtým, takmer o 4 body pred konsenzom fiškálneho rastu služieb +18% medziročne.
Keďže ostatné odhady súvisiace s produktmi zostanú nezmenené, naša silnejšia prognóza služieb nás posúva ďalej Odhadované celkové príjmy za FY21 a FY22 o 1% a naše FY21 a FY22 EPS o 1% a 3% vyššie, resp.

Ak teda služby a celkové výnosy pravdepodobne porastú, prečo Huberty znížil cenový cieľ spoločnosti Morgan Stanley pre Apple zo 164 dolárov na 155 dolárov? Analytik citoval niečo, čo sa nazýva „viacnásobná kompresia typu peer“.

Podľa Investopedia, viacnásobná kompresia je „efekt, ktorý nastáva, keď sa zisky spoločnosti zvýšia, ale cena jej akcií sa v reakcii nepohybuje. Výsledkom je, že jeho cenové násobky, ako napríklad pomer P/E, sa od menovateľa znižujú sa zvyšuje, zatiaľ čo čitateľ zostáva rovnaký, aj keď na ňom nemusí byť nič zásadne zlé spoločnosť. ”

Keď to vezmeme do úvahy, Huberty znížil cenový cieľ Morgana Stanleyho pre AAPL:

„Viacnásobná kompresia za posledné 2 mesiace, predovšetkým u partnerov spoločnosti Apple s vyšším rastom, viac ako kompenzuje naše vyššie odhady výnosov a výnosov, čím sa náš nový cenový cieľ založený na súčtoch pohybuje na 156 dolárov alebo 33-násobok FY22 EPS, zo 164 dolárov predtým.

Kde vidíte veľký budúci rast divízie služieb spoločnosti Apple? Dajte nám vedieť svoje myšlienky v nižšie uvedených komentároch.

Cez: Apple 3.0