Este probabil că Tim Cook nu așteaptă cu nerăbdare să audă de la Carl Icahn, dar este dificil să susții că investitorul activist nu este o majoretă majoră pentru Apple.
Cum a promis, Icahn și-a publicat astăzi scrisoarea deschisă către Tim Cook și marea surpriză (alertă spoiler!) Este că simte că cele 45 de milioane de acțiuni ale acțiunilor AAPL sunt subevaluate în mod brutal.
Într-un mesaj intitulat „Vânzare: acțiuni Apple la jumătate de preț”, Icahn explică de ce crede că acțiunile Apple tranzacționează în prezent la jumătate din valoarea sa reală, susținând în schimb că ar trebui să aibă un preț de 203 USD pe acțiune - pe baza previziunilor de creștere pentru următorii doi ani, alături de numerarul masiv al companiei rezerve.
„Pentru a fi total clar, această scrisoare nu este în niciun caz menită să fie o critică față de dvs. în calitate de CEO și nici nu este intenționată să fii critic față de orice faci tu sau echipa ta dintr-o perspectivă operațională la Apple, ”Icahn scrie. „Dimpotrivă, nu am putea fi mai susținători față de dvs. și de echipa dvs. și de excelenți se lucrează la Apple, o companie care continuă să schimbe lumea prin tehnologie inovaţie.
Intenția acestei scrisori este să vă comunicăm două lucruri: (1) având în vedere creșterea câștigurilor pe care o prognozăm pentru Apple, continuăm să credeți că piața înțelege greșit și subevaluează dramatic Apple și (2) lichiditatea în exces pe care compania continuă să o mențină bilanțul oferă companiei o oportunitate uimitoare de a profita în continuare de această deconectare a evaluării prin accelerarea acțiunii răscumpărări. ”
Acest al doilea punct sugerează că Icahn încă împinge pentru al său Răscumpărarea acțiunilor Apple - în ciuda faptului că a fost forțat înapoi în jos în același punct de anul trecut, după consilierul proxy ISS apel împotriva propunerii.
Icahn oferă, de asemenea, gândurile sale asupra diferitelor categorii de produse existente și zvonite de Apple, cu două dintre cele mai interesante reproduse mai jos:
Pe Apple Watch:
În următorii trei ani, ne așteptăm ca Apple Watch să aibă un impact semnificativ asupra creșterii Apple... Ni se pare că Jony Ive și echipa sa au executat din nou la un nivel care va aduce pe piață un produs care revoluționează întreaga categorie, atât din punct de vedere hardware, cât și din perspectiva software-ului, mai ales având în vedere că Apple a dezvoltat un sistem complet nou sistem de operare pentru acest dispozitiv și a respectat ideea că un astfel de dispozitiv trebuie să fie mult mai la modă și mai personal decât alte produse disponibile în prezent în acest categorie.
Ca accesoriu pentru iPhone... credem că am inclus în vânzările noastre prognozate pentru Apple Watch care implică o rată de atașare rezonabilă la iPhone, cu vânzări unitare un volum asemănător cu cel al iPad-ului la scară și crescând la o pantă similară, vânzând 20 de milioane de unități în anul fiscal 2015, 45 de milioane de unități în anul fiscal 2016, 72,5 milioane de unități în 2017.
Și pe un televizor UltraHD:
Deși Apple nu a anunțat planuri pentru un televizor și poate că nu va face niciodată acest lucru, credem că avem suficiente motive să ne așteptăm la introducerea unui televizor UltraHD în anul fiscal 2016. Credem că televiziunea reprezintă o mare oportunitate pentru Apple, una care depășește cu mult „hobby-ul” pe care îl reprezintă în prezent Apple TV... De asemenea, trebuie remarcat faptul că Reed Hastings, CEO Netflix, a făcut referire la UltraHD drept un catalizator major pentru Netflix în viitor și, deși acest lucru este valabil pentru Netflix, credem că este valabil și pentru Măr.
Pe fundalul acestui ciclu de înlocuire, anul fiscal 2016 reprezintă un moment oportun pentru a introduce un televizor UltraHD. Prin urmare, inclus în prognozele noastre, ne așteptăm ca Apple să vândă 12 milioane de televizoare de 55 ”și 65” în anul fiscal 2016 și 25 de milioane în anul fiscal 2017 la un preț mediu de vânzare de 1.500 dolari, la marje brute în concordanță cu ansamblul companie.
Deși credem că adăugarea unui televizor la ecosistemul Apple ar fi semnificativă dintr-o perspectivă financiară, înțelegem că puteți alege să nu faceți acest lucru, deoarece ați afirmat cu înțelepciune că „cele mai dificile alegeri pentru Apple sunt ceea ce nu trebuie să funcționeze pe."
Scrisoarea lungă poate fi citiți integral la acest link. Icahn este pregătit să facă interviuri pentru Bloomberg și Fox Business mai târziu astăzi.