Având în vedere vânzările smartphone-urilor, iPhone-ul nu mai poate propulsa Apple către genul de succes stratosferic de care s-a bucurat compania (și acționarii săi) în ultimul deceniu.
CEO-ul Apple, Tim Cook, este lipsit de idei? Va fi Apple prins cu piciorul plat, incapabil să pivoteze și să treacă la următorul lucru mare? Cea mai recentă predicție a condamnării iminente a Apple sună deosebit de cumplită.
Pericolele de a fi o minune cu un singur hit
Indiferent dacă îți place sau nu ceea ce a făcut fondatorul Microsoft, Bill Gates, în industria tehnologiei sau nu, nu se poate evita faptul că este un tip inteligent. Când oferă un avertisment, merită ascultat.
Recent, Gates i-a spus unui reporter că „Oricât de bun ar fi Apple, nu cred succesul [iPhone] este sustenabil pe termen lung. ” Mai devreme sau mai târziu, a sugerat el, produsul se va epuiza aburi. Ar atinge penetrarea maximă a pieței și ar fi înlocuit de un nou gadget „trebuie să aibă”.
Apple a comis o eroare strategică devenind o companie construită în jurul unui singur produs, a spus Gates. Și dacă Cupertino nu ar fi atent, această abordare l-ar mușca în fund.
Cu excepția faptului că Gates nu a spus-o recent. De fapt, au venit comentariile sale despre lipsa de durabilitate pe termen lung a Apple mult înapoi în 2005. Și nu vorbea despre iPhone. În schimb, se referea la iPod - un produs care era copleșitor cel mai mare vânzător al Apple la acea vreme.
Oh, și după cum se dovedește, Apple îl asculta pe Gates - sau, cel puțin, pe oameni ca el. Doi ani mai târziu, Apple a canibalizat iPod-ul lansând iPhone-ul. Era, așa cum a subliniat cu mândrie Steve Jobs, un iPod, un comunicator de internet și un telefon înfășurat într-unul. Și compania nu a privit niciodată înapoi.
Aceeași melodie veche: Apple este condamnat
Azi, Bloomberg a publicat cel mai recent dintr-un lung șir de opțiuni „Apple este condamnat”. (Lista de astfel de previziuni anterioare este arhiva la îndemână aici.)
Teza este aceeași pe care criticii și rivalii gelosi au folosit-o pentru a ciocni Apple de ani de zile: Apple se agață disperat la singurul său produs lovit și băgându-și capul în nisip pentru a evita confruntarea cu inevitabilitatea că într-o zi nu va vinde niciunul Mai Mult.
„Vânzările de smartphone-uri stagnează, dar compania nu dorește să o discute”, scrie Shira Ovide. „Directorii Apple... preferă să ștergă datele despre schimbările generale de pe piața smartphone-urilor sau modul în care se schimbă Apple pentru a reflecta această nouă realitate.”
Ovide indică corect câteva lucruri. Da, vânzările de smartphone-uri încetinesc la nivel global. Piețe noi, precum China și India, sunt încă disponibile, dar nu vor fi soluția magică - tot ce așteptau unii. Tehnologia (și prețurile) au ajuns, de asemenea, la un punct în care utilizatorii existenți nu se actualizează în fiecare an. Fructele cu agățare redusă au fost smulse și va fi o muncă grea să venim cu noi funcții convingătoare pentru a vinde dispozitive noi în fiecare an.
Nimic din toate acestea nu este neapărat greșit, dar încadrează și argumentul în mod incorect. The Bloomberg op-ed pictează Apple ca o companie care nu va accepta acest tip de schimbare. Este compania iPhone și, dacă nu poate fi compania iPhone, atunci va suferi un fel de criză existențială. Și Apple este singurul care nu este suficient de inteligent pentru a-l vedea.
Apple nu mai este doar compania iPhone
Realitatea este diferită. Apple se pregătește de mult pentru ziua în care nu mai este compania iPhone. Și această strategie începe să dea roade. Deasupra Avalonului analistul Neil Cybart a descris această schimbare într-o postare de blog din 2017, în care a notat că:
„IPhone-ul nu mai are același tip de influență asupra acțiunilor Apple ca odinioară. În schimb, Apple s-a transformat într-o poveste de optimizare a bilanțului pe Wall Street. Soldul net de numerar în creștere al Apple... a luat locul creșterii vânzărilor de unități iPhone ca fiind cea mai influentă variabilă care afectează acțiunile Apple. ”
Argumentul Cybart, pe care l-a revizuit recent, sugerează că trei lucruri principale determină evaluarea actuală a Apple, care se bazează din ce în ce mai mult pe alocarea de capital. (Oh, și, de asemenea, probabil să aterizeze Apple în clubul de 1 trilion de dolari mai târziu în acest an.)
Unul dintre acestea este fluxul de numerar sincer al lui Apple. Compania generează peste 60 de miliarde de dolari în numerar operațional pe an. Al doilea este eficiența capitalului Apple, care implică un lanț de aprovizionare uimitor, care permite companiei să raporteze mai multe fluxuri de numerar gratuite decât Alphabet, Facebook și Amazon combinate. În al treilea rând, insistența Apple de a restitui excedentului de capital acționarilor, mai degrabă decât de a sta pe acesta.
Rezultatul? Când un „superciclu” anticipat pentru iPhone nu se materializează, nu contează atât de mult.
„Deși va continua să existe valoare în monitorizarea tendințelor de vânzare a iPhone-urilor, Wall Street nu va mai avea grijă de fluctuațiile trimestriale în creșterea vânzărilor de unități iPhone”, scrie Cybart. „Aceasta este teoria mea de ce rapoartele negative despre iPhone au fost pur și simplu aruncate deoparte de piață.”
Alte divizii Apple sunt în plină expansiune
Dar nu este doar o narațiune inteligentă care încadrează piața. Apple nu mai este o companie cu un singur produs. Da, iPhone-ul este cel mai mare vânzător, dar nu este un hit singuratic într-o mare de eșecuri.
IPad-ul are o nouă viață, cu un tabletă proaspătă, orientată spre educație la magazin. În ultimul raport trimestrial de venituri al Apple, vânzările iPad au crescut cu 6%.
Apple Watch merge, de asemenea, bine. În timp ce Apple nu va elibera cifre exacte, vânzările globale pentru cel mai recent trimestru au crescut cu 50%. Majoritatea analiștilor consideră că dispozitivul este cel mai popular ceas din lume. Vânzările de Mac continuă să scadă, dar modular Mac Pro la orizont ar putea relansa vânzările.
Toate acestea sunt palide în comparație cu serviciile Apple. Termenul descrie activitatea sa iCloud, mai mult decât 40 de milioane de abonați Apple Music și alți generatori de venituri. La sfârșitul anului trecut, am raportat că serviciile merită acum mai mult pentru Apple decât companiile sale individuale de iPad, Mac și Apple Watch. Și când Apple ajunge lansând conținutul TV original, care ar trebui să ofere sectorului serviciilor o umflătură foarte binevenită.
Deci, care este problema? Piața smartphone-urilor încetinește, dar Apple se bucură încă de profituri record. Un raport recent a sugerat că Apple a luat acasă 86 la sută din profiturile la nivel mondial ale smartphone-urilor în trimestrul IV 2017.
Prețul acțiunii nu mai este bazat exclusiv pe vânzările iPhone. Pe măsură ce diferența dintre ponderea iPhone din veniturile Apple și cea din orice altceva continuă să se micșoreze, dependența lui Cupertino de smartphone-ul său devine mai mică.
Va mai exista un alt iPhone?
S-ar putea să treacă mult timp până când Apple să găsească un produs de succes, cum ar fi iPhone-ul, care să-l înlocuiască, așa cum iPhone-ul a înlocuit iPod-ul. Dar Apple nu este aceeași companie ca în 2005 sau 2007. Sunt vești bune pentru clienți și vești bune pentru investitori. Și este o veste deosebit de grozavă pentru Apple.
Ar putea fi faptul că eșecul de a accepta schimbarea nu este o problemă atât pentru Apple, cât și pentru criticii săi? Cu siguranță aș sugera. Steve Jobs a spus odată că este important să patinezi unde merge pucul, nu unde a fost pucul.
Concentrarea pe ceea ce a făcut Apple un succes în trecut nu ne spune nimic, cu excepția faptului că anumiți analiști trebuie să trezească pucul!
