Ieri, a existat un pic de hub-bub despre enormul tezaur de numerar al Apple de 137 miliarde dolari, după David Einhorn, șeful Greenlight Capital, a dat în judecată Apple pentru un plan de a renunța la acțiunile preferate și l-a presat pe Apple să dea o parte semnificativă din tezaurul de numerar direct către investitori. A fost o afacere atât de mare încât Apple s-a simțit ca și cum ar fi fost obligat să răspundă.
Există un motiv bun pentru Apple să păstreze 137 miliarde de dolari în bancă? Da, și dacă doriți să știți de ce, tot ce trebuie să faceți este să vă uitați la Dell.
Nu a fost o vreme în urmă cu mult timp în care Dell se afla în vârful lumii, iar fondatorul și CEO-ul Dell spuneau că Apple ar trebui să închidă magazinul și să-i returneze toți banii investitorilor. Doar 15 ani mai târziu? Dell este un gândire ulterioară pe piața computerelor, și încearcă din nou să devină o companie privată pentru a se salva de acționarii care au ajutat compania să intre în pământ.
Ca o postare fantastică a lui Barry Ritholtz la
Imaginea de ansamblu clarifică, ceea ce s-a întâmplat cu Dell este un motiv perfect pentru care Apple ar trebui să țină cât mai mulți bani în timp ce poate.Dacă doriți să știți de ce Apple reține toți acei bani (în afară de considerații fiscale evidente), uitați-vă la Dell. Este o poveste de avertizare, deoarece orice companie de tehnologie poate pierde următoarea tendință tehnologică în schimbare și poate deveni rapid irelevantă. Bang, tu ești următorul Maytag. Chiar și istoria Microsoft oferă o privire presimțitoare cu privire la utilizarea dividendelor speciale ca soluție pentru investitorii preocupați doar de P&L trimestrial (și de compensarea personală prin structuri de taxe 2 și 20).
David Einhorn este un mare investitor (și un tip drăguț), dar s-a alăturat partidului Apple oarecum târziu și a suferit un retrocedare anul trecut alături de restul acționarilor odată ce a intrat legea numărului mare. Acum dă în judecată compania pentru că au prea mulți bani ...
Tehnologia este un sector al economiei în mișcare rapidă, unde tendințele se schimbă rapid și alianțele se schimbă peste noapte. Deținerea unui tezaur de numerar oferă Apple flexibilitate maximă pentru a face față acestui lucru pentru viitorul lor.
Cu alte cuvinte, Einhorn și compatrioții săi au cumpărat acțiuni Apple la 700 USD, crezând că va atinge 1000 USD. Când piața s-a întors împotriva AAPL, el a decis să dea în judecată Apple pentru a-și recupera banii direct din fondurile lor de numerar. Formă proastă.
Pentru investitorii precum Einhorn și Wall Street în general care pur și simplu nu primesc Apple, Ritholtz sugerează acest răspuns:
Ne pare rău dacă după 30 de ani, schimbăm dinamica în nu mai puțin de 6 industrii, creând cea mai mare tehnologie firmă din lume și pe scurt, cea mai mare companie de orice fel de pe planetă, am avut un cuplu rău de sferturi. Asta era inevitabil.
Nu aș fi putut spune asta mai bine eu însumi. Asigurați-vă că citiți întreaga postare.
Sursă: Ritholtz
