AT&T's propostas Aquisição da T-Mobile por $ 39 bilhões resultaria em novas eficiências e economias de escala. Isso permitiria o fornecimento de mais e melhores serviços a custos mais baixos do que as duas empresas poderiam obter separadamente.
E é exatamente por isso que o governo Obama pode bloqueá-lo.
Enquanto a Applesphere está obcecada se a fusão será boa para a plataforma iOS (seria ser, mas não por enquanto), uma surpreendente falta de preocupação está sendo expressa pela possibilidade de fusão negação. Acho que há uma grande chance de que não seja aprovado pela Federal Communications Commission (FCC) ou pelo Departamento de Justiça (DOJ).Após oito anos da administração Bush, que foi uma das mais tolerantes da história em relação a grandes fusões, e dois anos da administração Obama durante os quais vez que grandes fusões foram aprovadas por causa de circunstâncias não presentes neste caso, nos vemos esquecendo que o governo pode e bloqueia esses tipos de coisas.
Não me interpretem mal - a AT&T tem muitos pontos a seu favor. (Divulgação completa: minha esposa trabalha para uma divisão da AT&T.)
A AT&T é um dos maiores contribuintes de campanha e lobistas de bolso do mundo. A empresa tinha 93 lobistas e gastou US $ 15,4 milhões em lobby só no ano passado. A AT&T é uma empresa politicamente poderosa com muitos amigos em Washington.
Além disso: a empresa é muito boa em convencer os reguladores a aprovar suas fusões. E este não é exceção. A AT&T já está planejando oferecer grandes porções de sua base de assinantes para alienação, a fim de aplacar os reguladores céticos e geralmente fazer o que for preciso para aprovar essa coisa. Eles sabem que qualquer acordo final será produto de negociações intensas e estão prontos para negociar.
Por que o negócio pode ser negado
Wall Street e outros que estão analisando a fusão proposta estão examinando questões tradicionais como concorrência e preços. A fusão uniria as operadoras número um e três. Observe que apenas quatro transportadoras principais são realmente importantes neste cálculo.
A concorrência é preservada em um mercado sem monopólio porque permite que as empresas pressionem os preços umas sobre as outras. O que é relevante nesta fusão é que a AT&T estaria adquirindo (ou seja, eliminando do mercado) a transportadora de preço mais baixo - aquela que aplica a maior pressão de preço sobre as outras três.
O governo também examinará o custo-benefício do consumidor e uma série de outras questões relacionadas a questões antitruste e de mercado. Mas sejamos claros: não há como separar a política do processo de tomada de decisão.
Não me importa quais são os mandatos da FCC e do DOJ, posso garantir que a administração Obama levará em consideração o impacto desta fusão nos empregos - a única questão que determinará amplamente se o presidente será reeleito ou não. A AT&T previu que o governo levará até um ano inteiro para tomar sua decisão. Por esta altura, no próximo ano, a campanha presidencial de 2012 estará totalmente em andamento.
Projeta-se que a fusão da AT&T-Mobile economize US $ 3 bilhões por ano para as empresas. Como em todas as fusões, essa economia vem na forma de novas eficiências. E a palavra eficiência é apenas outra maneira de dizer mais serviços fornecidos com o uso de menos funcionários e menos equipamentos. Menos equipamentos significa menos funcionários empregados pelas empresas que os fabricam.
Normalmente, a eficiência é boa. A eficiência é o motor de uma economia competitiva. A eficiência é boa para o crescimento, o que normalmente é bom para os operadores históricos em Washington. Mas em uma recuperação sem empregos, pouco antes de uma eleição decisiva em que a questão número um são os empregos, a eficiência não será muito popular.
A AT&T emprega cerca de 294.600, e a T-Mobile, cerca de 36.000, para um total combinado de cerca de 330.600 funcionários. Se a eficiência da fusão resultar na perda de, digamos, apenas 10% da força de trabalho recém-combinada, estaremos prevendo a perda de cerca de 33.000 empregos apenas na AT&T Mobile. Eficiências em equipamentos e serviços externos significam menos funcionários necessários em empresas que constroem torres e equipamentos de telecomunicações. A maioria dessas dispensas ou não contratações ocorreria antes da eleição, afetando os números de empregos. (Observe que estou inventando esses números. Ninguém sabe como a fusão pode realmente afetar os empregos. Em geral, no entanto, a maioria das fusões reduz significativamente o número de funcionários combinados.)
Falando de empregos: É útil lembrar que tanto a FCC quanto o DOJ são chefiados por nomeados de Obama que perderão seus empregos se Obama não for reeleito. Lembre-se também de que quando Obama era candidato, ele prometeu “revigorar a fiscalização antitruste, ”Uma promessa que ele ainda não cumpriu. Negar a aquisição da T-Mobile pela AT&T permitiria que ele assinalasse essa realização como uma promessa cumprida.
Em vez de perguntar "Por que o governo Obama bloquearia uma fusão que reduza a competição e os empregos pouco antes de um ano eleitoral decisivo", pergunte: "Por que não o fariam?"
Portanto, fãs do iPhone: Não conte seus ovos HSPA + antes de chocar. Tudo isso poderia ser negado.