Carl Icahn wycofał się z prowadzenia kampanii Apple w celu zwiększenia skupu akcji – powołując się na ostatnie wykupy firmy, wraz z wpływowym doradcą proxy ISS odwołać się od jego propozycji.
W liście skierowanym do akcjonariuszy Apple, Icahn zauważył, że rezygnuje z niewiążącego propozycja nakłonienia Apple do dodania kolejnych 50 miliardów dolarów do planu wykupu — w porównaniu z pierwotnymi 150 miliard on początkowo prosił.
Niekoniecznie jest to jednak porażka Icahna, ale raczej przykład spotkania Apple i wpływowego aktywisty inwestora w połowie drogi.
Zeszły tydzień Kult Maca poinformował, że Apple miał odkupił 14 miliardów dolarów swoich akcji w ciągu ostatnich dwóch tygodni — wyznaczając łączny cel wykupu akcji spółki za rok finansowy 2014 za 32 miliardy dolarów. Icahn przyznał to w swoim liście, zauważając, że jego propozycja pozornie popychała Apple w kierunku, w którym firma już zmierza.
Po najnowszym ogłoszeniu Icahna, Anne Simpson — starszy menedżer portfela inwestycji i dyrektor ds. ładu korporacyjnego w California Public Employees’ Retirement System, który posiada prawie 1,6 miliarda dolarów akcji Apple – zauważył, że „Cieszymy się, że Icahn zrezygnował z jego wniosek. Każda dystrybucja gotówki powinna być podejmowana przez zarząd spółki po przemyślanym i strategicznym zaplanowaniu i powinna leżeć w najlepszym interesie spółki i wszystkich akcjonariuszy. Apple wskazał, że ma plan i już rozpoczął dystrybucję kapitału wśród akcjonariuszy. Uważamy, że jest to bardziej ostrożne podejście. Musimy pielęgnować gęś, która znosi złote jajo”.
Akcje Apple zamknęła się w poniedziałek o 1,8%, do poziomu 528,99 USD.
Szanowni Akcjonariusze Apple,
Chociaż jesteśmy rozczarowani, że zeszłej nocy ISS odrzucił naszą propozycję, nie całkowicie się z nimi zgadzamy ocena i rekomendacja w świetle ostatnich działań podjętych przez spółkę w celu agresywnego odkupu udziałów w rynek.
W swojej rekomendacji ISS zwraca uwagę, a my zgadzamy się, że „w zakresie możliwości alokacji kapitału rada wydaje się opieszały jedynie w zwracaniu nadwyżki gotówki akcjonariuszom”, i mimo że firma ma „jeden z największych wykupów w historii” zgadzamy się z ISS, że ten wysiłek wydaje się „jak ratowanie nieszczelnym wiadrem”, gdy „biorąc pod uwagę skalę gotówki firmy rezerwy.”
To powiedziawszy, zgadzamy się również z obserwacją ISS, biorąc pod uwagę, że firma niedawno odkupiła w „tylko dwa tygodnie” akcje warte 14 miliardów dolarów, że „w roku fiskalnym 2014 to wydaje się być na dobrej drodze do odkupienia akcji o wartości co najmniej 32 miliardów dolarów”. Nasza propozycja, jak wskazuje ISS, „w efekcie wymaga jedynie od zarządu wydania kolejnych 18 miliardów dolarów na odkupienie w bieżącym rok."
Jak opisuje ich Tim Cook, te ostatnie działania podjęte przez firmę w celu odkupienia akcji były zarówno „oportunistyczne”, jak i „agresywne”, a my wspieramy. W świetle tych działań oraz rekomendacji ISS nie widzimy powodu, aby trwać przy naszym niewiążącym propozycja, zwłaszcza gdy firma jest już tak blisko zrealizowania żądanego odkupu cel.
Ponadto, w świetle potwierdzonego planu Tima Cooka wprowadzenia w tym roku nowych produktów w nowych kategoriach (oprócz ekscytująca mapa drogowa produktów w odniesieniu do nowych produktów w istniejących kategoriach), jesteśmy bardzo podekscytowani produktami Apple przyszły. Dodatkowo cieszymy się, że Tim i zarząd wykazali się „oportunistycznym” i „agresywnym” podejściem do akcji odkupu, które mieliśmy nadzieję zaszczepić naszą propozycją. Oczekujemy, że Tim i rada będą nadal wykazywać takie zachowanie jako powiernicy akcjonariuszy, ponieważ wyraźnie wydają się zgadzamy się, że nasza firma jest nadal bardzo niedoceniana i wszyscy podzielamy wspólny optymizm w odniesieniu do jasnej długoterminowej perspektywy firmy przyszły.
Z poważaniem,
Karol C. Icahn