Próbujesz zrozumieć, w jaki sposób akcje Apple straciły na wartości w ciągu ostatnich sześciu tygodni niż w pierwszym ćwierćwieczu?
To cholernie skomplikowane, ale te pięć powodów pomaga wyjaśnić spadającą cenę akcji Apple.
Akcje spółek technologicznych generalnie mają teraz problemy, a firmy FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix i Google) straciły około 1 biliona dolarów w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Ale są też pewne specyficzne powody Apple.
Spowolnienie rynku iPhone'a
Możesz spierać się do woli o to, że iPhone nie jest już jedynym czynnikiem decydującym o cenie akcji Apple. Ale nie ma wątpliwości, że nieudany hit firmy nadal odgrywa ogromną rolę w wycenie AAPL. Sprzedaż iPhone'a rośnie? Inwestorzy się nakręcają. Pogłoski o spadającym popycie? Inwestorzy stają się bardziej podatni na niedobory aluminium niż Jony Ive.
W tej chwili Apple jest nękany raportami, które twierdzą, że popyt na iPhone’a XR i XS nie są tym, czego wielu się spodziewało. Chociaż istnieje szansa, że są one błędne, Apple już to zrobił
obniżyć cenę iPhone’a XR w Japonii. Więcej krajów mogłoby pójść w ich ślady.Wraz z dojrzewaniem rynku smartfonów i spowolnieniem gigantycznych skoków technologicznych wczesnych lat, wykładniczy wzrost liczby klientów z roku na rok znika. Pamiętasz, kiedy Apple mógł dodać miliony nowych klientów do swoich rekordowych weekendów z iPhone'em? To się nie dzieje na rynku mieszkań.
Zdjęcie: Jabłko
Czy iPhone'y są za drogie?
Istnieją dwa sposoby, w jakie Apple mógł zareagować na ten zwalniający rynek, przynajmniej jeśli chodzi o iPhone'a. Mógł zrobić tani telefon, który zalał rynki takie jak Indie, gdzie iPhone penetracja rynku jest wciąż niewielka. Ten zdecydowanie nie-Apple ruch oznaczałby mniejsze marże i potencjalnie erozję marki premium firmy. To się nigdy nie wydarzy.
Drugą opcją – na którą zdecydował się Apple – była podwyżka cen iPhone'ów. Dziś topowy iPhone XS Max kosztuje 1449 USD, co czyni go z łatwością najdroższym iPhonem w historii firmy Apple. Nawet najtańszy iPhone XR, w cenie 749 USD, jest o wiele wyższy niż cena wywoławcza oryginalnego iPhone'a z 2007 roku wynosząca 499 USD. Skorygowany o inflację telefon kosztowałby dzisiaj 608 USD – a Apple obniżył go o 100 USD (121 USD w 2018 r.) na święta.
Apple zarabiający więcej pieniędzy na iPhonie ma duży sens biznesowy. Ale to również sprawia, że jest wrażliwy, ponieważ spowolnienie finansowe może powstrzymać ludzi przed wydawaniem dużych pieniędzy na smartfona. Zwłaszcza smartfon, który nie różni się znacząco od zeszłorocznego modelu.
Apple nie skupia się na biznesie
Chociaż Apple wkroczył do niektórych firm, zawsze była to firma, która bardziej skupia się na zwykłych konsumentach. W tej chwili akcje FAANG są karane – ale te, które koncentrują się na biznesie, odczuwają mniejszy spadek niż te, które koncentrują się na rynku konsumenckim. Jest to jeden ze sposobów, w jaki Microsoft przekradł się do przodu.
Jak Bloomberg wskazuje dzisiaj, „inwestorzy ukarali firmy zorientowane na konsumenta, takie jak Apple i Amazon, bardziej niż firmy, które obsługują głównie firmy, takie jak Microsoft. [Microsoft stracił] 6,3 procent od początku października, podczas gdy Apple stracił 23 procent”.
Podczas gdy firmy skoncentrowane na biznesie mogą (i cierpią) cierpieć z powodu gniewu inwestorów, w kontaktach z firmą taką jak Microsoft zwykle występuje mniejsza zmienność. To źle, gdy Apple jest gorący, ale dobrze, gdy następuje spowolnienie.
Zdjęcie: Tim Cook/Weibo
Problemy w Chinach
Kłopoty w Chinach od jakiegoś czasu są zagrożeniem dla Apple. To jest powód, dla którego Carl Icahn, aktywista inwestor, wycofał się z akcji w 2016 r., pomimo przejęcia Inwestowanie 3,4 miliarda dolarów w Apple w krótkim czasie. Problemy Apple w Chinach obejmowały wszystko, od bycia wystartował z listy zatwierdzonych zakupów państwowych do rosnących zagrożeń konkurencyjnych firm, takich jak Huawei i Xiaomi.
Zdecydowanie największe obecne zagrożenie? Rosnąca wojna handlowa ze Stanami Zjednoczonymi. Podczas gdy prezydent Donald Trump wcześniej sugerował produkty Apple – które są w dużej mierze produkowane w Chinach – byłby oszczędzony, w tym tygodniu zasugerował inaczej. A 10% taryfa importowa na iPhone'y prawdopodobnie zostaną przekazane konsumentom, dzięki czemu i tak już drogie urządzenia będą jeszcze droższe.
Strony ostrzegawcze z działem usług Apple
Dział usług Apple to świetny powód, by wierzyć w firmę. Teraz generuje większe przychody niż Apple indywidualne firmy Apple Watch, iPad i Mac. Wcześniej w tym roku, analityk Katy Huberty opisał Usługi jako „szybko stające się głównym motorem wzrostu Apple”. W zeszłym roku Apple dodał Usługi do swoich oficjalny opis obszarów rozwoju firmy.
Ale pozostają znaki zapytania dotyczące tej części biznesu Apple. Firma podobno wydał ponad 1 miliard dolarów na tworzenie programów telewizyjnych, ale jeszcze nie ujawnił, jak dokładnie je rozprowadzi. Niektóre raporty wskazują, że programy Apple będą zdezynfekowane i wypucowane?. To może niepokoić inwestorów, którzy mają nadzieję, że Apple może przejąć Netflix.
Być może największy problem w tym miesiącu pojawił się dzięki uprzejmości An pozew antymonopolowy przeciwko Apple zarzucanie praktykom monopolistycznym w App Store. Chociaż ta bitwa trwa od jakiegoś czasu, decyzja przeciwko Apple może zagrozić miliardom dolarów, które zgarnia, poprzez znaczne zmniejszenie sprzedaży w App Store.
Ale są dobre wieści… tak jakby
Każdy, kto stawiał duże zakłady na Apple w dołku 1996 roku, siedzi dziś na kopalni złota, o ile trzyma się akcji. Apple, z około 2018 roku, oczywiście w niczym nie przypomina Apple z 1996 roku. Lekcja dotyczy jednak obstawiania przeciwko firmie z Cupertino. Obecnie AAPL kosztuje 174,24 USD. To spadek z 232,07 USD, za które handlowano na początku października.
Nie powiemy Ci, jak zainwestować ciężko zarobione pieniądze. Ale plotki o tragicznej sprzedaży iPhone’a dotarły również do zeszłorocznego iPhone’a X — tylko po to, by analitycy skończyli jedząc wronę. A gwarantowane rozwiązanie obecnego konfliktu w Chinach, bez ponoszenia ceł, wywołałoby natychmiastowy wzrost cen akcji.
Czy to się stanie? Będziemy musieli poczekać i zobaczyć. Ale jeśli kiedykolwiek byłeś na rynku akcji AAPL, ale uważałeś, że są zbyt drogie, może to być Twoja szansa na wykonanie ruchu.