5 grunner til at Wall Street er feil om Apple

Apple skuffet Wall Street ved å kunngjøre en iPhone 5C som ikke er billig. Som et resultat, Apples aksjekurs tok en hit.

Det er den høflige måten å si det på. La oss føre alle finansbransjefolk ut av rommet, så jeg kan fortelle deg den sløveste sannheten. Klar?

Wall Street har systemiske blinde flekker og institusjonelle skjevheter som gjør det ute av stand til å sette pris på hvor Apple er på vei. Og de demonstrerte alt dette denne uken ved å fokusere på alle feil ting.

Generelt ventet analytikere en iPhone 5C på 400 dollar. Men Apple kunngjorde en som starter på $ 549-ikke et budsjett eller en rimelig telefon på noen måte. Apples aksjekurs falt omtrent 5% og ble der.

Overvekt på feil informasjon - om Apple vil konkurrere i kategorien smarttelefon for budsjett eller ikke - snakker bind om Wall Streets nærsynte, villede og uvitende forståelse av forbrukerelektronikk og Apples rolle i den.

Her er de fem grunnene til at Wall Street tar feil om Apple.

1. Wall Street oververdier målbare data

Enhetssalg og markedsandel er perfekt målbare datapunkter og Wall Street elsker dem.

Det er en grunn til at hvis Apple, et ettertraktet merke, plutselig sendte en billig telefon som enhetens salg og markedsandel ville gå gjennom taket.

Husk at Apples nåværende prisstrategi gir Apple det meste av hele bransjens fortjeneste og at hundrevis av selskaper som ikke gjør noe, bruker den rimelige tilnærmingen Wall Street ønsker Eple.

En stor årsak til Apples suksess er en lang liste med umålelige og vanskelig målbare kvaliteter som Wall Street ikke får.

For eksempel blir Apple sett på i Asia og rundt om i verden som et luksuriøst, ambisiøst merke. En billig iPhone ville ødelegge dette merket og slette Apples forskjell i markedet.

En annen egenskap som er vanskelig å måle er påvirkning fra iPhone -eiere. Svært mange kjendiser og andre innflytelsesrike mennesker er vanvittige iPhone-fans delvis fordi det er et dyrere statussymbol.

Og enda en annen er at Apples priser, markedsføring og posisjonering tiltrekker seg en høyere konsentrasjon av typer mennesker som bruker mer på apper, innhold, tjenester og som du kan bruke avansert annonsering for rettet.

Å redusere de umålbare av hensyn til målbare er Wall Street -tenkning, men ikke Apple -tenkning. Faktisk kan muligheten for et teknologiselskap til å vinne på umålbare være en definisjon av hva som gjør et selskap visjonært. Hvem som helst kan telle bønner.

2. Wall Street kan ikke tenke langsiktig

En superbillig iPhone drevet av haloeffekten fra Apple-merket ville sikkert ha ført til et enormt ryk i enhetssalg og markedsandel. Men det ødelegger glorie for kortsiktig gevinst.

En av grunnene til at offentlige selskaper (som Microsoft) sliter er at aksjonærene tvinger selskaper til å tenke kortsiktig. I stedet for å investere i fremtiden og spille det lange spillet, tenker selskaper uten visjonære ledere på kort sikt seg til irrelevans.

Bedrifter med visjonære ledere - Amazon.comfor eksempel - er i stand til å presse tilbake og spille det lange spillet, og det er derfor de vinner.

Hvis du tilbyr Wall Street en dollar i dag eller ti dollar i året fra nå, vil de alltid ta dollaren og løpe.

3. Wall Street setter ikke pris på irrasjonelle beslutninger rundt prisen

Atferdsøkonom Dan Ariely har skrevet og snakket mye om hvordan folk tar irrasjonelle beslutninger om priser. Men hvis du følger Arielys arbeid, er det klart at det å ha en "billigere" iPhone er nesten like overbevisende som en "billig" iPhone.

Jeg skal forklare hvordan dette fungerer med et forenklet, hypotetisk scenario. Hvis du er en middelklasse kinesisk smarttelefonkjøper, var valget ditt før (fra et Apple-sentrisk synspunkt) en ønskelig, kostbar iPhone eller en billigere ikke-iPhone. Dette valget får mange til å si, vel, iPhone er bare for mye av en luksus - det er bedre å kjøpe Huawei.

Men når Apple har fått sin luksus-iPhone med høy kostnad, pluss en andre iPhone som er $ 100 billigere, et stort antall folk kommer til å tilfredsstille både iPhone -lysten og ønsket om å unngå ekstravaganse ved å velge 5C.

Det er et irrasjonelt kjøpsvalg, men det er poenget. Menneskelige beslutninger, spesielt rundt prising, er irrasjonelle og lett påvirket av strategisk utformede alternativer.

Wall Street antar at folk tar rasjonelle kjøpsbeslutninger. Apple forstår at folk ikke gjør det, og at det med strategiske, kunnskapsrike priser kan selge til det øverste segmentet av budsjettmarkedet med en telefon som egentlig ikke er veldig billig i det hele tatt.

4. Wall Street forstår ikke kraften i Apples merkevare -strategi for dekommodisering

Apples fargerike nye telefoner og fargerike nye operativsystem, og andre attributter som fingeravtrykksleseren og kameraet i ekstremt høy kvalitet, er avviklingsfunksjoner. I tankene til forbrukerne vil Apple være "mer annerledes" med de nye fargene og funksjonene.

Jo, Samsung jobber hardt med å bygge en gullsmarttelefon. Det vil andre også. Og Motorola slo Apple på markedet med en rekke ville farger. Andre vil hoppe ombord også.

Men for en stund vil Apples nye telefonutseende og funksjonssett bidra til å holde kopiene i sjakk for øyeblikket, og tydeligere skille Apples merkevare på markedet.

5. Wall Street forstår ikke Apples fantastiske plan om å eie identitet, mobile lommebøker, netthandel og mer

Apple kommer til å drepe den i smarttelefonmarkedet i det neste året i det minste. Men grunnen til at Wall Street virkelig burde kaste penger på Apple er det selskapet kan oppnå med kombinasjonen av Touch ID, iBeacons og WifiSLAM -oppkjøpet - en mulighet Jeg skrev om denne uken på et annet nettsted.

I et nøtteskall setter Apple seg i posisjonen til å få mikropayments fra milliarder av online- og detaljhandelstransaksjoner ved godkjenne brukeren for kjøp, legge til rette for stedsbasert markedsføring og erstatte kassaapparatet med Bluetooth-basert utsalgssted.

Det fantastiske faktum om alt dette er at Apple har first-mover fordel, selv om Apple ikke er first-mover. De gjorde dette ved å bygge systemet på Bluetooth Low Energy, en teknologi som har vært i Apple bærbare datamaskiner siden 2011 og i alle telefoner siden iPhone 4S. De bare bytter, og 200 millioner brukere er klare til å gå - ingen ventetid på NFC -sjetonger.

Wall Street nedgraderte Apple på nyhetene denne uken. Men det er ikke fordi de forstår noe Apple ikke forstår. Det betyr at de ikke forstår Apples retning i det hele tatt.