Goldman Sachs denkt dat Apple de volgende Nokia kan zijn

Een analist van Goldman Sachs denkt dat de herziene winstverwachtingen van Apple het begin kunnen zijn van een verhaal op langere termijn. Volgens Rod Hall zou Apple later in het jaar nog verder in de cijfers kunnen snijden als gevolg van lagere verwachtingen over de verkoop van iPhones.

Hall vergelijkt Apple vervolgens met Nokia, een gevallen reus in de mobiele game. Het bedrijf domineerde al vroeg de markt, maar kwam in de problemen.

Hall merkt op dat Nokia afhankelijk werd van klantupgrades nadat het de markt had verzadigd met zijn telefoons. Het liep mis toen klanten steeds langer moesten wachten om hun handsets te upgraden. In Tim Cook's recente brief over winstbegeleiding, schreef hij dat Apple problemen ondervindt om gebruikers te laten upgraden naar de nieuwste iPhone.

"Nokia zag eind 2007 een snelle toename van de vervangingspercentages die veel verder ging dan wat een lineaire voorspelling zou hebben geïmpliceerd", schreef Hall. "Buiten China zien we geen sterk bewijs van een vertraging van de consument op weg naar 2019, maar we wijzen investeerders erop dat we geloven dat Apple's vervangingspercentages zijn waarschijnlijk veel gevoeliger voor de macro nu het bedrijf de maximale marktpenetratie nadert voor de iPhone.”

Hij vervolgde: "We zien het potentieel voor een verdere neerwaartse trend in FY19-cijfers, afhankelijk van het traject van de Chinese vraag begin 2019. We signaleren sinds eind september vraagproblemen in China en de verlaging van de richtlijnen van Apple bevestigt onze mening. We verwachten niet dat de situatie in maart zal verbeteren en zouden voorzichtig blijven met betrekking tot de regio.”

Hall verlaagde zijn aandelenprognose voor Apple van $ 182 naar slechts $ 140. Op dit moment wordt AAPL verhandeld op $ 143,93. Dit is de laagste waarde waarop Apple sinds april 2017 is gewaardeerd.

Persoonlijk vind ik de vergelijking met Nokia interessant, maar zeker een beetje voorbarig. Naast andere verschillen werden de Nokia-handsets, die zo waanzinnig populair waren in de vroege jaren 2000 en late jaren 90, ingehaald door de smartphone. Hetzelfde is niet gebeurd met Apple. Afgezien daarvan is een lichte daling van de iPhone-verkopen, om redenen die evenzeer verband houden met externe problemen, als al het andere geen reden tot paniek. Als nu de rest van 2019 elk kwartaal hetzelfde gebeurt...

Bron: CNBC