Apple rapporteert donderdagmiddag zijn resultaten over het fiscale tweede kwartaal, en de kans is groot dat Cupertino blij zal zijn dat de eerste drie maanden van 2020 in de geschiedenis verdwijnen.
Dat gezegd hebbende, is het misschien niet zo erg als velen verwachten vanwege de aanhoudende COVID-19-pandemie. Oh, er zullen geen recordcijfers zijn, maar er zijn enkele behoorlijk goede indicatoren dat het nieuws niet allemaal kommer en kwel zal zijn.
Zoals altijd zal de duivel in de details zitten. Appels conferentiegesprek na het uitbrengen van het winstrapport over het tweede kwartaal van 2020 zal het nog interessanter zijn dan de cijfers zelf.
Meer dan twee maanden geleden waarschuwde Apple dat de coronavirus zou vraag en aanbod ernstig beïnvloeden voor zijn producten - vooral de iPhone. De wereldwijde economische verwoesting die door het virus wordt aangericht, zou Apple ervan weerhouden zijn oorspronkelijke omzetverwachting voor het kwartaal te halen, aldus het bedrijf.
tijdens zijn Inkomstenoproep januari
, verwachtte Apple in maart een omzet van $ 63 miljard tot $ 67 miljard. Het bereik weerspiegelde enige onzekerheid over de mogelijke impact van het coronavirus, dat zich in de beginfase bevond om een internationale gezondheidscrisis te worden. Hoe lang geleden lijkt dat nu.Toen Apple in februari waarschuwde dat het zijn omzetdoelstelling zou missen, durfden leidinggevenden niet eens te raden hoe slecht het zou aflopen. Apple zal de wereld donderdag vertellen hoe slecht het allemaal is afgelopen. En het is mogelijk dat het glas halfvol is.
Winstverwachtingen van Apple Q2 2020
De Zacks Consensus Estimate voor de omzet van Apple in het tweede kwartaal van 2020 bedraagt momenteel $ 53,44 miljard, wat een daling van 7,9% aangeeft ten opzichte van het gerapporteerde cijfer van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Dat gezegd hebbende, is het misschien helemaal oneerlijk om te vergelijken Apple's winst in het tweede kwartaal van 2019 van $ 58 miljard tot 2020.
De huidige consensus-inkomstenprognose van Wall Street-analisten is $ 54,6 miljard, maar schattingen zijn overal, variërend van $ 45,6 miljard tot $ 58 miljard. Dat op zich is een waar teken van hoe onzeker analisten en economen zijn over hoe hard de eerste drie maanden van de pandemie de Amerikaanse economie hebben beïnvloed.
De consensusprognose van Apple is vastgesteld op $ 2,10 per aandeel. Maar nogmaals, het bereik is breed, met schattingen die lopen van $ 1,73 tot $ 2,73 per aandeel. Het cijfer wijst op een daling van 14,6% ten opzichte van het cijfer dat in het kwartaal van een jaar geleden werd gerapporteerd.
De vraag bij de meeste analisten is niet hoe goed Apple het in het kwartaal deed, maar hoe goed het bedrijf stand hield onder extreme pandemische druk. Wall Street wil ook graag weten welke verwachtingen Tim Cook & Co. heeft voor het nieuwe kwartaal en tot eind 2020.
Waar u op moet letten tijdens een Apple-inkomstengesprek?
Hier zijn enkele dingen die analisten zeggen te zoeken in de Apple-inkomstenoproep van donderdag.
- Hoe slecht waren de iPhone-verkopen eigenlijk? Met zoveel van Apple's verkopen gekoppeld aan het populaire mobiele apparaat, blijft iPhone-verkopen de grootste factor in het kwartaalomzetverhaal van het bedrijf. Ondanks recente winsten op gebieden als services en wearables, vertegenwoordigt de iPhone nog altijd 61% van de netto-omzet van het bedrijf. Analisten verwachten dat de verkoop van iPhone-eenheden voor de periode is gedaald als gevolg van de uitbraak van het coronavirus die de toeleveringsketen aanzienlijk heeft verstoord. Apple sloot op 13 maart 458 winkels buiten China. Dat moet een grote impact hebben gehad op de iPhone-verkopen. In China daalde de iPhone-verkopen maand op maand met 28%, volgens onafhankelijk onderzoek. Het bedrijf verkocht in februari slechts 494.000 iPhones in de regio, een daling van 61% ten opzichte van 1,3 miljoen in dezelfde periode een jaar geleden. Toen de zaken in China echter rond 1 maart langzaam weer normaal begonnen te worden, kwam de verkoop naar verluidt weer tot leven, waarbij Apple vorige maand 2,5 miljoen iPhones verkocht. De Zacks Consensus Estimate voor iPhone-verkopen staat momenteel op $ 25,95 miljard, een daling van 16,4% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden. Nu Apple nu weigert specifieke verkoopcijfers over zijn producten vrij te geven, zullen we nooit precies weten hoeveel iPhones er zijn verkocht, maar de omzetcijfers zullen ons veel vertellen.
- Hoe verging het de diensten tijdens de lockdown? Met miljoenen mensen die tijdens de periode van drie maanden ineengedoken zaten, zal het interessant zijn om te zien hoe goed de groeiende dienstensector van Apple het tijdens het kwartaal heeft gedaan. Beleggers zullen op zoek zijn naar details over aanbiedingen zoals Apple Arcade, Apple TV+, Apple Card en Apple Music. Met meer dan 480 miljoen betaalde abonnees in zijn portfolio, is de consensusschatting dat: services genereerden in de periode ongeveer $ 12,9 miljard, een groei van 12,6% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar gerapporteerd cijfer.
- Hoe goed deden MacBooks en iPads het? Er zijn wijdverbreide meldingen van sterke vraag naar laptops en andere technische producten vanwege mensen die thuis werken tijdens de pandemie. De verkoop van deze producten liep al goed in het fiscale eerste kwartaal. Beleggers zullen willen weten hoe goed deze productlijnen het deden tijdens de recessie.
- Hoe zit het met het terugkopen van Apple-aandelen? Algemeen wordt verwacht dat het bedrijf een nieuw inkoopplan voor aandelen zal aankondigen. Apple beloofde eerder om uiteindelijk een netto-kaspositie van nul te bereiken na ongeveer $ 100 miljard aan het einde van het kwartaal van december. Analisten verwachten een terugkoop van Apple-aandelen in het bereik van $ 50 miljard tot $ 100 miljard, en mogelijk een dividendverhoging. Als het gebeurt, zal het investeerders het vertrouwen geven dat Apple het geld heeft om de pandemie met weinig problemen te doorstaan.
- Zal Apple Q3 2020-richtlijnen geven? Nu de verwachtingen voor het nieuwe kwartaal al laag zijn, kunnen beleggers niet veel meer geschokt zijn dan ze nu zijn. Desalniettemin, als Apple geen richtlijnen geeft voor april tot mei, zal het verrassend, zo niet teleurstellend zijn. Voor het kwartaal van juni staat de huidige consensus op $ 51,78 miljard aan inkomsten, met een winst van $ 2,10 per aandeel. Onder de huidige omstandigheden zijn die cijfers echter zeer gissingen.
- Hoe blijft de vraag naar Apple-producten op peil? Beleggers zullen op zoek gaan naar details over de vraag naar producten in alle richtlijnen die Apple voor het nieuwe kwartaal uitgeeft. Ze zullen dingen intoetsen zoals hoe goed de tweede generatie iPhone SE, de onlangs uitgebrachte iPad Pro en Magic Keyboard en de vernieuwde MacBook Air verkopen. Ze zullen ook willen weten hoe eventuele aanhoudende problemen met de toeleveringsketen de productie van Apple kunnen beïnvloeden.
Gedachten voor juni en daarna
Kwartaaladvies voor juni of niet, analisten lijken al voorbij de huidige problemen en voorbij het derde kwartaal te kijken.
Jeriel Ong van Deutsche Bank schreef in een recente onderzoeksnota dat beleggers gefocust lijken op de toekomst. "Apple's aandelen zijn veerkrachtig geweest, bijna te veerkrachtig in het licht van de bredere macro-verslechtering, en we verwachten op korte termijn een fundamenteel nadeel", schreef Ong. "Op de lange termijn blijven we geloven dat Apple de beste naam is om te bezitten in het landschap van IT-hardware." Hij handhaaft een koopadvies en een koersdoel van $ 285 voor Apple-aandelen.
CFRA-analist Angelo Zino beweerde in een recente onderzoeksnota dat beleggers voorbij juni moeten kijken voor een sterke lancering van 5G iPhones later dit jaar. Zino raadt aan om Apple-aandelen te kopen op de vleugels van een 'vlucht naar kwaliteit'.
Global Markets Playbook-analist Kevin George verwoordde de situatie in de eenvoudigste bewoordingen. "Elk pessimisme in het [omzet]-rapport zou een tijdelijke kwestie moeten zijn voor maximaal 1 of 2 kwartalen en beleggers moeten proberen te profiteren van negativiteit in de aandelenkoers", zei hij.
