„Infinite Loop“, „Finite Hooplah“: ką iš tikrųjų reiškia naujausios „Apple“ pajamos [funkcija]

(Redaktoriaus pastaba: Šis įrašas iš pradžių pasirodė Vidutinis, „Twitter“ įkūrėjas Biz Stone ir naujoji Evano Williamso leidybos platforma.)

Paprastai per „Apple“ ketvirčio pajamų skambučius turite perskaityti tarp eilučių, kad atspėtumėte, ką „Apple“ iš tikrųjų galvoja. Antradienį jums tereikėjo perskaityti faktinis eilučių, nes Cupertino buvo nepaprastai atviras pokyčiams: niekaip neprilygo 2013 m. „Apple“ 2012 m., tačiau „naujos produktų kategorijos“, kaip ir „iWatch“, ketino nupūsti stogą nuo namo 2014. Tuo tarpu „Apple“ investuotojams reikia kantrybės... ir jie nesistengia jiems sumokėti, kad tai įvyktų.

„Apple“ tai buvo neįprastas konferencinis pokalbis daugeliu atžvilgių. Generalinis direktorius Timas Cookas nebūdingas praleido pirmąsias minutes skambučio rankomis ir „Apple“ pelno rezultatų gynybos nustatymas, sakant tokius dalykus: „Mūsų pajamos per pirmąjį šių finansinių metų pusmetį išaugo apie 13 mlrd. Nors tai yra tarsi visų penkių „Fortune 500“ įmonių pirmojo pusmečio pajamų pridėjimas, mūsų vidurkis savaitės augimas sulėtėjo iki 19 procentų, o mūsų bendrosios maržos yra artimesnės nei prieš kelerius metus “. Jautrus!

Nepaisant to, „Apple“ pajamos iš tikrųjų buvo gana geros ir iš tikrųjų įveikė „Apple“ nurodymus ir „Wall Street“ sutarimą, nors ir beveik ne tiek, kiek ankstesniais metais.

Tačiau „Apple“ juggernaut, nors ir buvo baisus, aiškiai sulėtėjo. „IPad“ dabar skatina didžiąją „Apple“ augimo dalį. Išskyrus 40% „iPad“ pardavimų šuolį prieš metus, visi „Apple“ produktų pardavimai arba sulėtėja („iPhone“ pardavimai per antrąjį ketvirtį išaugo tik 6,5% per metus, 2012 m. antrąjį ketvirtį, palyginti su 88 proc. augimu per metus), stagnacija („Mac“ pardavimai per metus neaugo iš viso) arba nykimas („iPod“ pardavimai beveik sumažėjo 37%). „Apple“ taip pat blogėja konvertuodama pajamas į pelną: tai antras ketvirtis iš eilės, kai „Apple“ uždirbo mažiau pelno iš didesnių pajamų nei prieš metus.

„Apple“ paaiškinimas yra gana paprastas. „Praėjusiais metais mūsų verslui buvo naudinga tiek didelė produktų paklausa, tiek atitinkamas kanalų atsargų augimas su turtingesniu didesnės bendrosios maržos produktų deriniu, palankesne aplinka užsienio valiuta ir istoriškai mažomis sąnaudomis “, - sakė jis Virėjas.

Kitaip tariant, 2012 -ieji buvo tiesiog per dideli metai įveikti, stebuklingi „Apple“ metai, kai žvaigždės susilygino ir likimas šypsojosi įmonei. Gamybos išlaidos visuomet buvo mažos; doleris iškeliavo toliau į užsienį; ir „Apple“ paskutinės kartos produktus jiems buvo pigiau pagaminti nei neįtikėtinai sudėtingi šių dienų „iDevices“.

Nesvarbu, ar tikite tuo paaiškinimu, ar ne, „Wall Street“ investuotojai perka akcijas tikėdami būsimu augimu… ir „Apple“ skaičiais šį ir paskutinį ketvirtį parodė, kad „Apple“ augimas lėtėja. Štai kodėl „Apple“ padarė keletą labai netipiškų žingsnių dėl šio uždarbio.

Pirmiausia, „Apple“ pradėjo mesti pinigus į investuotojus. „Apple“ daugiau nei dvigubai padidino savo akcijų supirkimo programą iki 60 mlrd. Be to, „Apple“ padidino savo dividendus 15% nuo 2,65 USD iki 3,05 USD, išmokėdama akcininkams didesnę pelno dalį už akciją nei jie anksčiau. Tai gana gerai, tai prilygsta maždaug 3 procentų dividendų pajamingumui dabartinėmis akcijų kainomis; Žvelgiant į perspektyvą, 20 didžiausių dividendus mokančių JAV bendrovių vidutinis pelnas yra tik šiek tiek didesnis-3,1%.

Dar neįprasčiau yra tai, kad „Apple“ atvirai signalizavo investuotojams, ko tikėtis iš bendrovės produktų linijos 2013 ir 2014 m.

„Mūsų komandos sunkiai dirba kurdamos nuostabią naują aparatinę įrangą, programinę įrangą ir paslaugas, kurių nekantraujame pristatyti šį rudenį ir 2014 m.“, - sakė Timas Cookas. „Mes ir toliau labai pasitikime savo ateities produktų planais“.

Tai nedviprasmiška: „Negalima kelti vilčių artimiausiems poros ketvirčiams“. „Apple Q3“ nebus pakeltas birželio mėnesį netikėtai pristatytas WWDC produktas. Gali būti papildomas „Mac“ specifikacijų skaičius arba du, arba paskelbtas naujas priedas, tačiau anksčiausiai kas nors pamatys naujus „iPhone“, „iPad“ ir „iPod“ Rugsėjį, ir tik 2014 m. Pirmąjį finansinį ketvirtį (nuo spalio iki gruodžio) pradėsime pastebėti didelius „Apple“ pokyčius rezultatus.

Tačiau tas „2014“ išsiskiria. Tiesą sakant, vėliau skambindamas Timas Cookas pakartojo, kad 2014 -ieji bus „Apple“ reklamjuostės metai. „Aš tik sakau, kad rudenį turime tikrai puikių dalykų ir per visus 2014 m.“(Pabrėžiu.) Tai reiškia, kad 2014-ieji nebus tokie kaip 2013-ieji, o visi nauji produktai bus komplektuojami rudenį:„ Cook “tikisi, kad produktai bus atnaujinami ištisus metus. Bet kokie jie bus? Ką „Apple“ planuoja kitais metais?

Tai dar vienas didelis pajamų skambučio atskleidimas. Timas Cookas tiesiai pasakė, kad naujos produktų kategorijos ateis anksčiau nei vėliau.

„Mes ir toliau sutelksime dėmesį į ilgalaikę perspektyvą ir toliau labai optimistiškai žiūrime į savo ateitį. Dalyvaujame didelėse ir augančiose rinkose. Mes matome puikias galimybes, ypač atsižvelgiant į ilgalaikes išmaniųjų telefonų ir planšetinių kompiuterių rinkų perspektyvas, mūsų neįtikėtinos ekosistemos stiprybė, kurią planuojame ir toliau papildyti paslaugomis, mūsų planai išplėsti platinimas, ir naujų įdomių produktų kategorijų potencialą “. (Vėlgi, mano akcentas).

„Apple“, „Mac“, „MacBook“, „iPad“, „iPhone“ ir „iPod“ yra visos produktų kategorijos; „iPad mini“ ir „iPod touch“ yra gaminių modeliai. Taigi Timas Cookas nekalba tik apie naujo „iPhone“ ar „iPad“ išleidimą čia. Jis kalba apie tai, kad „Apple“ išleis visiškai naują produktą 2014 m. Gal ne vienas. Atkreipkite dėmesį į daugiskaitą.

Šiuo metu geriausias pasirinkimas, ką „Apple“ planuoja toliau, yra „iWatch“, Pranešama, kad Jony Ive ir daugiau nei 100 inžinierių komanda dirba Cupertino dizaino laboratorijose. The amžinai sklando gandai „iTV“ atrodo mažiau saugus statymas, atsižvelgiant į visišką „Apple“ nesugebėjimą susitarti su turinio vežėjais teisėtai susigūžęs, kad Cupertino padarytų jiems tai, ką jie padarė telekomunikacijų ir muzikos pramonei baigtas vertikali integracija televizijos gamybos konkurentų, būtent „Samsung“.

Taigi, ką „Apple“ planuoja rudenį? Be tikėtinų perspektyvų, tokių kaip plonesnis, supaprastintas penktosios kartos „iPad“ ir an „iPad mini“ su „Retina“ ekranu, didelis klaustukas yra tai, ką „Apple“ ketina daryti dėl „iPhone“.

„iPhone“ augimas gerokai sulėtėjo, o tai mažiau susiję su „iPhone 5“ bet kokiu būdu nuvilia nei tai susiję su tuo, kad „Apple“ prisotino rinką tiek daug „iPhone“, kad kiekvienas, kuris gali sau tai leisti, tikriausiai jau turi. „Apple“ reikia tikro biudžeto „iPhone“.

Pats Timas Cookas užsiminė apie šį faktą per vakarykštį uždarbį. „IDC apskaičiavo, kad išmaniųjų telefonų rinka nuo 2012 iki 2016 m. Padvigubės iki neįtikėtinai 1,4 milijardo vienetų per metus“, - pažymėjo jis. Kukas nenurodė to didžioji dalis to augimo vyks besivystančioje trečiojo pasaulio rinkoje, parduodami išmaniuosius telefonus žmonėms, kurie niekada anksčiau jų neturėjo. Vien Kinijoje - šalyje, kuri greitai tampa viena svarbiausių „Apple“ - yra daugiau nei milijardas žmonių be išmaniųjų telefonų. Kreipdamiesi tik į dalį šios rinkos, „iPhone“ sparčiai augtų.

Kitas „Apple“ iššūkis yra išsiaiškinti būdą, kaip suteikti daugiau išmaniųjų telefonų patirties mažiau pasiturintiems ir trečiojo pasaulio klientams. Visi ženklai rodo, kad „Infinite Loop“ veikia būtent taip. Prieš dvejus metus Kukas sakė, kad nori, kad „Apple“ būtų „visiems“ ir „ne tik turtingiesiems“. Atrodo, kad 2013 m metai, kai šis pažadas pagaliau išsipildė, nebent todėl, kad tai galėtų būti vienintelis dalykas, galintis paskatinti sprogstantį „iPhone“ augimą vėl.

Tiesa ta, kad šis ketvirtis „Apple“ buvo puikus. Tačiau „Wall Street“ akimis žiūrint, „Apple“ nebekonkuruoja su kitomis kompanijomis: ji konkuruoja su „Apple“ 2012 m., „Apple“ 2011 m. Ir pan. 2013 m. „Apple“ yra, „Topeka Capital“ atstovo Briano White'o žodžiais, a „Metai pamiršti.”

Pagal šią metriką, konkuruojanti su laiko poslinkiu iš praeities, „Apple“ negali laimėti. Taigi „Apple“ nuveikė precedento neturinčius pastangas, kad šį ketvirtį išlaikytų investuotojų tikėjimą, įskaitant atvirą būsimo produkto aptarimą išleidimo datos ir visos naujos „produktų kategorijos“, o investuotojai atsipirks padidėjus dividendams ir masiškai išpirkus akcijas galimybės.

Visa tai atsipirks tik 2014 finansiniais metais, tačiau akivaizdu, kad tai padarius, „Apple“ debiutuos pirmoji visiškai nauja produktų kategorija nuo Steve'o Jobso mirties 2011 m.: galbūt „iWatch“, galbūt „iTV“ ar galbūt kažkas visiškai skirtingi. Bet kokiu atveju, Timas Cookas sako, kad tai ateis, ir „Apple“ gerbėjams, ir investuotojams to reikia laukti.

Jei 2013 -ieji yra metai, kuriuos reikia pamiršti, tai naujausias „Apple“ uždarbio kvietimas pažadėjo, kad 2014 -ieji bus metai, kuriuos reikia prisiminti. Tačiau artimiausi du ketvirčiai greičiausiai bus sunkus važiavimas visiems.