분기별 실적 발표 중에 많은 경영진이 회사의 최근 실적을 부풀리거나, 변명하거나, 모호하게 하기 위해 고안된 언어를 사용합니다. 목표는 투자자들이 암시된 미래의 성공에 대해 기쁨으로 헐떡거리게 만드는 것입니다. 그리고 궁극적으로 회사에 더 많은 돈을 주기 위해서입니다. 언제나. 더. 돈.
그러나 당신이 Apple이라면 놀라운 시가총액과 겉보기에는 히트상품의 끊임없는 공급 — 일반적으로 희망적이지만 중요하지 않은 진술을 작성하거나 최종 결론을 도출하기 위해 설계된 질문을 빗나갈 필요가 없습니다.
Apple의 다음 실적 발표가 오늘 오후에 있습니다. 마지막과 같다면 CEO Tim Cook과 CFO Luca Maestri가 단순히 좋은 소식을 전할 것입니다. 결국, 분석가들은 작년 같은 분기에 597억 달러 이상의 매출 738억 달러를 예상합니다..
그럼에도 불구하고, 애플의 3분기 콜은 극단적인 이익이 과장을 불필요하게 만든다 하더라도 재무적 표현의 원칙에서 예외는 아닐 가능성이 큽니다. 당신이 프로 투자자가 아니라면 Cook과 Maestri가 혼란스럽게 만드는 재정 용어와 유행어가 혼란스러울 수 있습니다.
그래서 컬트 오브 맥 아래의 일반적인 수익 보고서 전문 용어에 대해 설명하려고 했습니다.
2021년 7월 27일 Apple 실적 발표
먼저 약간의 배경. Apple의 수익 발표는 회사의 분기별 수익 보고서 발행 이후에 이루어지며, 여기에는 모두 하드 숫자가 포함될 것입니다. 어닝 콜 동안 Cook과 Maestri는 준비된 진술을 읽고 월스트리트 애널리스트로부터 질문을 받을 것입니다. 이는 모두 수익 보고서의 정확한 수치를 투자자의 맥락에 맞추려는 시도입니다.
쿠퍼티노는 최근 수치를 정당화하기 위해 일부 회사만큼 애쓰지 않을 것입니다. 그것은 결국 돈 기계입니다. (단지 지난 분기별 통화 녹취록 보기.)
세계에서 가장 수익성이 높은 회사인 Apple의 가치는 한국의 국내총생산(GDP)에 해당하는 2조 달러를 훨씬 상회합니다. 그러나 재무 고문들이 투자자들에게 종종 경고하듯이 과거의 성과는 미래의 성공을 나타내는 지표가 아닙니다.
들어보고 싶다면, 애플의 어닝콜 화요일 오후 2시에 예정되어 있습니다. 태평양 시간. 처음 사용하는 경우 통화 전에 용어집을 읽어보십시오.
어닝콜 용어집
ASP
Apple 실적 발표에서 Maestri는 제품의 평균 판매 가격(때로는 평균 판매 가격이라고도 함)을 의미한다는 철자 없이 ASP를 정기적으로 언급합니다. 이는 종종 전체 판매량의 변동과 관련하여 언급됩니다.
둘 다 오르락 내리락하므로 리드미컬한 호흡으로 밖으로 내보냅니다.
기준점
베이시스 포인트는 재무 담당자가 가치의 백분율 변화를 설명하는 데 사용하는 측정값입니다. 회사의 총 마진이나 이자율 변경이 다음과 같은 금융 상품에 미치는 영향과 같은 것 인덱스 펀드. 1베이시스 포인트는 0.01%(퍼센트의 1/100)에 해당합니다. Apple의 이익 증가와 같은 큰 일을 설명하는 데 사용되는 작은 소리입니다.
즉, 기준점이 많을수록 호흡이 거칠어집니다.
CAPEX
이는 자본 지출 또는 Apple이 "부동산, 공장 및 장비(PP&E)"에 지출하는 금액을 나타냅니다. 이는 장기 비용으로 간주됩니다. OPEX, 또는 일상적인 비용(급여, 임대료, 마케팅 등)과 유사한 운영 비용.
이 회사는 지난 3년 동안 CAPEX 지출을 급격히 줄였다가 올해 초 35억 달러로 대폭 늘렸습니다.
3개월치에 불과하지만 연간 기준으로 보면 캄보디아 GDP와 거의 비슷합니다.
최근의 증가는 무엇을 의미합니까? 큰일이 닥칠 징조입니다. 완전히 새로운 제품이 아닐까요?
지금 과호흡을 시작하십시오.
채널 인벤토리
Apple과 같은 제조업체는 소매업체를 통해 많은 제품을 고객에게 판매합니다. Apple이 Target이나 Amazon과 같은 소매업체에 대량으로 판매하지만 해당 소매업체가 아직 이 가격에 소비자에게 제품을 판매하지 않은 경우, 이러한 제품은 '채널 인벤토리'로 간주됩니다. "판매"라고도 하는 반면 소매업체에서 나중에 판매하는 재고는 "판매"라고도 합니다. 을 통해."
제조업체는 소매업체가 판매를 보고하지 않는 한 채널 재고의 양을 정확히 파악하지 못할 수 있습니다. 유통업체를 채널로 생각하십시오.
그리고 숨을 죽이고 좋아하는 채널에 탐나는 Apple 인벤토리가 있는지 확인하십시오.
희석주
회사의 주식은 모든 주주가 보유한 모든 주식을 말합니다. 희석주식수는 회사가 모든 전환주식을 행사하는 경우의 총 주식수입니다. (전환주는 새로 발행되는 주식, 스톡옵션, 주식 워런트, 전환사채 등을 말합니다.)
경험의 법칙은 회사가 현재 어떻게 하고 있는지 기본적인 주식 가치를 보는 것입니다. 희석된 주식 가치는 회사가 약속된 모든 주식을 발행해야 하는 경우 위기 상황에서 어떻게 되는지 알려줍니다.
어느 쪽이든, 애플은 꽤 잘하고 있습니다. Apple 주식을 보유하고 있다면 숨을 쉬십시오.
배당금
자금이 있을 때 회사는 일반적으로 정기적으로, 일반적으로 분기별로 주주에게 지급할 금액을 설정합니다. 배당금이라고 합니다. 애플은 몇 년에 걸쳐 불규칙하게 급여를 지급하며 이에 대해 비판을 받아왔다.
그러나 애플은 5월부터 다시 정기적인 배당금을 지급하기 시작했다. 이번 수입 발표에서 이에 대한 언급을 확인하십시오.
Apple 주주: 숨을 참으세요.
수입
소득은 세금이 부과되는 기업 운영의 순이익입니다. 기업의 주가는 수익에 따라 결정됩니다. 따라서 주당 순이익은 회사의 주식 가치를 평가하는 좋은 방법입니다.
올해 1분기 Apple은 기록적인 수익을 보고했습니다. 매출은 1,114억 달러로 전년 대비 21% 증가했습니다. 희석 주당 분기 순익은 35% 증가한 1.68달러를 기록했습니다. 2분기 수익은 54% 증가하여 회사의 3월 분기 기록을 새로 세웠다.
하지만 희망을 가지거나 적어도 미친듯이 위로. Cupertino의 3분기 실적은 해당 분기 또는 최근 분기를 능가할 수도 있고 그렇지 않을 수도 있지만, 그렇다고 해서 공포스러운 숨소리가 들리는 것은 아닙니다.
회계연도
대부분의 기업에서 1분기는 실제로 12월 마지막 주에 끝납니다. 예, 당신과 나에게 그것은 전년도의 끝입니다. 기업의 경우 이는 일반적인 1분기 휴일 판매 증가를 설명합니다. 4분기는 9월 말에 포기합니다.
이상해, 응? 짜증나는 한숨.
매출총이익
총 마진은 순매출액 대비 총 이익입니다. 백분율로 표시하면 순매출액에서 매출원가를 뺀 금액을 나타냅니다. 품목의 판매가에서 생산비를 차감한 금액으로 계산됩니다(단, 관리비와 같은 간접고정비는 제외). 고전적인 공식은 매출총이익에서 매출원가를 매출원가로 나눈 값과 같습니다.
그렇게 하면 더 명확해집니까? 아니요? 또 깊은 한숨.
역풍
역풍으로 항해하면 속도가 느려집니다. "역풍"은 새로운 과세, 시장의 과잉 또는 이와 관련된 판매 감소와 같이 수입을 방해할 수 있는 문제에 대한 재무 분석가 용어입니다. 코로나 바이러스 감염증 -19: 코로나 19? 확신하는.
팬데믹 외에도 최근의 "역풍" 헤드라인은 바이든 행정부가 제안한 세금 변경 사항 몇 년 전 세금 감면을 상쇄하고 Apple의 이익을 갉아먹습니다.
그러나 그것조차 숨이 막힐 정도의 소식은 아니다. 대부분의 기업이 비슷한 상황에 직면할 것입니다.
휴가철
대부분의 소매업체의 경우 이는 12월 말을 나타냅니다. Apple의 경우 거의 1월 1일부터 12월 31일까지를 의미하는 것 같습니다. 어쨌든 일반적으로 다음 해의 1/4 분기 수입에 회계 처리됩니다.
나는 당신의 급여가 얼마인지 모르지만, Apple은 1인당 10억 달러를 벌었습니다. 일 연말연시가 포함된 1분기.
지금 그건 헐떡이는.
혼합
Maestri가 숫자에 영향을 미치는 "강력한 믹스" 또는 "다른 믹스"를 언급할 때 그는 일반적으로 제품 믹스를 의미합니다. 즉, 새로운 릴리스, 지연된 출시 및 가끔 비어 있는 선반을 고려하여 지정된 기간에 판매 가능한 모든 Apple 제품입니다.
숨쉬기가 편합니다. 우리는 당신 근처의 선반이 반드시 비어 있다는 것을 의미하지는 않습니다.
수익
일반적으로 분기별 보고서에 정의 손익 계산서 (와 혼동하지 마십시오. 대차 대조표 아니면 그 현금흐름표), 수익은 단순히 제품 및 서비스 판매와 같은 모든 출처에서 회사가 만드는 모든 수입입니다.
이 캐노피 아래에서 다음을 평가할 수 있습니다. 영업 이익 (수익에서 직접 비용을 뺀 값) 및 순이익 (일명 "결산", 그것은 벌어 들였거나 지불한 이자와 물론 세금과 같은 것들을 추가로 설명합니다.)
애플의 경우 2분기 매출은 셀 수 없을 정도로 많았다. 글쎄요, 지난 분기의 수익인 896억 달러를 계산할 수 없다면 그와 같은 것을 올해의 4분기로 곱할 수 있습니다.
이는 연간 최대 3600억 달러에 달할 수 있습니다. 즉, 아르헨티나의 GDP를 거의 가져오는 회사입니다.
참고로 수익이 아니라 수익입니다. 그럼에도 불구하고 당신을 헐떡거리고 기절시키기에 충분합니다.
이 게시물은 원래 2021년 4월 27일에 게시되었으며 2021년 7월 27일에 업데이트되었습니다.