אפל צריכה לנצל את תנודתיות השוק הנוכחית לרכישת חברת וולט דיסני, כך כתב אנליסט רוזנבלט ניירות ערך ברני מקטרנן בפתק שנערך לאחרונה ללקוחות.
מהפתק, שפורסם ביום שישי, עולה כי אפל צריכה לנצל את ההזדמנות של ירידת מחירי המניות האחרונים של דיסני לרכוש את מעצמת הבידור ההוליוודית. דיסני נסגרה ביום שני במחיר של 95.01 דולר, והעניקה לחברה שווי שוק של 171.53 מיליארד דולר. היא נסחרת מתחת ל -100 דולר מאז השבוע שעבר, לאחר סגירת זמני פארקי השעשועים שלה, צעד המנכ"ל לשעבר בוב איגר, וסוגיות מתמשכות הקשורות בנגיף הקורונה.
אפל, לשם השוואה, נסגרה ביום שני במחיר של 242.21 דולר, והעניקה לה שווי שוק של 1.06 טריליון דולר. כפי שמציין מקטרנן, אפל מחזיקה כיום בכ -107 מיליארד דולר במזומנים וניירות ערך. המשמעות היא שהיא יכולה לגזור חלק ניכר מהערך ההערכה של דיסני רק מערימת מזומנים בסגנון סקרוג 'מקדוק.
הערת המחקר של רוזנבלט ניירות ערך סבורה כי:
"אנו מאמינים לבעלי אופקים ארוכי טווח, כמו חברות מגה-קאפ עם יתרות מזומנים גדולות ואשר שלהן ההון עלה על דיסני בשלושת השבועות האחרונים, בדומה לאפל, יכול לנצל את תנודתיות. הצד החיובי מרכישת דיסני יהיה הבטחת אסטרטגיית התוכן/סטרימינג שלהם וסינרגיות פוטנציאליות מהוספת המערכת האקולוגית המתפתחת של דיסני לפלטפורמת iOS. "
מקטרנן סבור כי, "דיסני+ יכול לפתור את בעיית התוכן של אפל מכיוון שאנו מאמינים ש- AppleTV+ מתחילה לאט יחסית."
אפל ודיסני שניהם כואבים (טוב, יחסית) כרגע. דיסני איבדה בערך שליש משווי השוק שלה, בעוד שאפל חיסלה בערך 300 מיליארד דולר מהערך שלה. שוק המניות כולו זוכה למכה גדולה כרגע כתוצאה מהתפשטות נגיף הקורונה COVID-19.
האם אפל צריכה לרכוש את דיסני?
ברני מקטרנן אינו האדם הראשון שהציע שאפל תוכל להרוויח מרכישת דיסני. במהלך השנים, דיון ברכישה אפשרית היה תופעה סדירה למדי.
זה החל משנות התשעים כאשר סטיב ג'ובס ומנכ"ל דיסני לשעבר בוב איגר התיידדו. כשג'ובס מכר את פיקסאר לדיסני, העסקה הפכה לבעל המניות הגדול ביותר של ג'ובס דיסני. (למשפחתו יש מאז הורידו את חלקם בדיסני.) במשך זמן רב, איגר היה בדירקטוריון של אפל. בספר זיכרונותיו האחרונים הוא גם סבר שאפל ודיסני יכלו להיות כאלה משולבים לחברה אחת (או, לפחות, אופציה זו נדונה ברצינות) אילו ג'ובס עדיין היה בחיים.
לרוב, טים קוק נמנע מרכישות גדולות בתקופתו כמנכ"ל אפל. אפל קונה הרבה יותר חברות קטנות, אך היא ממעטת לרכוש חברות גדולות. הרכישה הגדולה ביותר הייתה של אפל רכישת Beats ב -3 מיליארד דולר בשנת 2014. אפילו במחיר המוזל שלה, דיסני יהיה יקר פי 57 יותר.
באמצעות: כתב הוליווד
