בהערת שלישי ללקוחות, האנליסטית של מורגן סטנלי, קייטי האברטי, העלתה את תחזית ההכנסות שלה הקשורות לשירותים עבור אפל עד 2022 אפילו כשהורידה את יעד המחיר הכולל של מניית AAPL.
"בעקבות תוצאות חזקות ברבעון App Store וניתוח של מנהלי המפתח של פלח הרישוי ואחרים של אפל, אנו מעלים את ה- FY21 שכבר מעל הרחוב ואת אומדן ההכנסות של FY22 Services בשיעור של 3% ו -5% בהתאמה, ומשוכנעים יותר ויותר כי תחזיות שירותי קונצנזוס בשנתיים ++ הקרובות נמוכות מדי ", אמר האברטי. כתבתי.
Apple Music, iCloud ו- App Store עשויים להיות שירותי אפל המוכרים ביותר. אבל עסקת רישוי משתלמת שהופכת את Google לספק ברירת המחדל של תוצאות החיפוש ב- iOS מניעה גם הכנסות משמעותיות הקשורות לשירותים.
על פי הדיווחים, אפל מרוויחה 14% עד 21% מהרווחים השנתיים שלה מהעסקה של גוגל. כפי שדווח על ידי הניו יורק טיימס שנה שעברה:
"אפל מקבלת כעת משוער של 8 עד 12 מיליארד דולר בתשלומים שנתיים - לעומת מיליארד דולר בשנה בשנת 2014 - בתמורה לבניית מנוע החיפוש של גוגל במוצריה. זה כנראה התשלום היחיד ביותר שגוגל משלמת לאף אחד ".
אין מילה בדיוק כיצד יגדל העסקה של אפל וגוגל בשנים הבאות, אם בכלל. עם זאת, אם מסלול העלייה האחרון יימשך, הוא יישאר חלק אדיר מהעסקים של אפל.
שירותי אפל ממשיכים לעלות
בהערתה, האברטי גם קרא להצלחתה השואגת של חנות האפליקציות במהלך מגיפת COVID-19. במהלך שלושת החודשים הראשונים של 2021, לקוחות הוציאו סכום עצום של 32 מיליארד דולר באפליקציות ב- iOS וב- Android. זה סימן גידול של 40% לעומת התקופה המקבילה אשתקד - והרבעון הגדול ביותר שנרשם.
האברטי צופה כי צמיחה זו תאיץ השנה:
כעת אנו צופים כי צמיחת ההכנסות של Apple Services מואצת ב -6 נקודות ל- +22% Y/Y ברבעון המקביל, עלייה של +19% Y/Y בעבר, כמעט 4 נקודות לפני צמיחת שירותי הקונצנזוס של FY21 ב- +18% Y/Y.
אם לא נשנה את שאר ההערכות הקשורות למוצר שלנו, תחזית השירותים החזקה יותר שלנו דוחפת אותנו ההכנסות הכוללות של FY21 ו- FY22 מעריכות 1% גבוה יותר, וה- FY21 ו- FY22 EPS 1% ו- 3% גבוה יותר, בהתאמה.
לכן, אם נראה כי השירותים וההכנסות הכוללות יגדלו, מדוע הוברטי הוריד את יעד המחיר של מורגן סטנלי לאפל מ -164 דולר ל -155 דולר? האנליסט ציטט משהו שנקרא "דחיסה מרובת עמיתים".
לפי Investopedia, דחיסה מרובה הוא "אפקט המתרחש כאשר הרווחים של חברה עולים, אך מחיר המניה שלה לא זז בתגובה. התוצאה היא שמכפילי המחיר שלה, כגון יחס ה- P/E שלה, מצטמצמים מאז המכנה עולה בעוד המונה נשאר זהה, למרות ששום דבר לא יכול להיות פסול ביסודו של חֶברָה."
בהתחשב בכך, הוברטי קיצץ את יעד המחיר של מורגן סטנלי עבור AAPL:
"דחיסה מרובה במהלך החודשיים האחרונים, בעיקר בקרב עמיתי שירותי הצמיחה הגבוהים של אפל, יותר מאשר מקזזת את רמתנו הגבוהה יותר אומדני הכנסות ורווחים, והובילו את מחיר המחירים החדש שלנו מבוסס סכום החלקים ל -156 $, או 33x FY22 EPS, לעומת 164 $ קוֹדֶם.
מאיפה אתה רואה את הצמיחה העתידית הגדולה בחטיבת השירותים של אפל? ספר לנו את דעתך בתגובות למטה.
באמצעות: אפל 3.0
