אתמול היה קצת בוב על אגירת המזומנים העצומה של אפל בסך 137 מיליארד דולר, אחרי דייויד איינהורן, ראש גרינלייט קפיטל, תבעה את אפל על תוכנית להשליך מניות מועדפות ולחצה על אפל לתת נתח משמעותי ממאגר המזומנים ישירות משקיעים. זה היה כזה עניין שאפל הרגישה כאילו הייתה נאלץ להגיב.
האם יש סיבה טובה שאפל תשמור על הבנק 137 מיליארד דולר? כן, ואם אתה רוצה לדעת למה, כל שעליך לעשות הוא להסתכל על Dell.
הייתה תקופה לא כל כך מזמן שדל הייתה בצמרת העולם, והמייסד והמנכ"ל של דל אמרו שאפל צריכה לסגור את החנות ולהחזיר את כל כספה למשקיעים. רק 15 שנה אחרי? Dell היא מחשבה מחודשת בשוק המחשבים האישיים, ומנסה להפוך את עצמה שוב לחברה פרטית כדי להציל את עצמם ממש בעלי המניות שעזרו להניע את החברה לקרקע.
כפוסט פנטסטי של בארי ריתולץ, ב- התמונה הגדולה מבהיר, מה שקרה לדל הוא סיבה מושלמת מדוע אפל צריכה להחזיק בכמה שיותר מזומנים שהיא יכולה, בזמן שהיא יכולה.
אם אתה רוצה לדעת מדוע אפל מחזיקה בכל הכסף הזה (מלבד שיקולי מס ברורים), פשוט תסתכל על Dell. זהו סיפור אזהרה מכל חברה טכנולוגית שיכולה לפספס את מגמת הטכנולוגיה המשתנה הבאה ולהפוך במהירות ללא רלוונטית. באנג, אתה ה- Maytag הבא. אפילו ההיסטוריה של מיקרוסופט מציעה מבט מובהק על שימוש בדיבידנדים מיוחדים כמשק למשקיעים המעוניינים רק ברכישת הרווח והרבעון שלהם (ופיצוי אישי באמצעות 2 ו -20 מבני עמלות).
דיוויד איינהורן הוא משקיע נהדר (ובחור נחמד), אבל הוא הצטרף למפלגת אפל באיחור מסויים, וסבל בשנה שעברה מכישלון עם שאר בעלי המניות ברגע שחוק המספרים הגדולים נכנס. כעת הוא תובע את החברה מכיוון שיש להם יותר מדי מזומנים ...
הטכנולוגיה היא תחום במהירות של הכלכלה, שבה המגמות משתנות במהירות והבריתות משתנות בין לילה. החזקת מזומנים מעניקה לאפל גמישות מרבית להתמודד עם זה לעתידם.
במילים אחרות, איינהורן ועמיתיו רכשו את מניית אפל ב -700 דולר, מתוך מחשבה שהיא תגיע ל -1000 דולר. כשהשוק הסתובב נגד AAPL, הוא החליט לתבוע את אפל כדי שתחזיר את כספו ישירות מהאחזקה במזומן. צורה רעה.
למשקיעים כמו איינהורן וול סטריט בכלל שפשוט לא מקבלים את אפל, ריטולץ מציע את התגובה הזו:
מצטער אם לאחר 30 שנה, שינוי הדינמיקה בלא פחות מ -6 ענפים, ויוצר את הטכנולוגיה הגדולה ביותר לחברה בעולם ובקצרה, החברה הגדולה ביותר מסוגו על פני כדור הארץ, היה לנו זוג גרוע מְגוּרִים. זה היה בלתי נמנע.
לא יכולתי לומר זאת טוב יותר בעצמי. הקפד לקרוא את כל הפוסט.
מָקוֹר: ריטולץ