| פולחן של מק

למרות שיש לה הר של מזומנים בחו"ל, אפל החליטה שהחברה תהיה זולה יותר להיכנס לחובות על תוכנית רכישת המניות שלה, במקום להחזיר את הכסף לארה"ב כדי לקבל מס.

לאחר שנקטה אתמול בצעדים הראשונים לקראת הצעת אג"ח למשקיעים, אפל פתחה היום את פנקס ההזמנות שלה ומתכננת למכור איגרות חוב בשווי 17 מיליארד דולר. הנפקת כל הדולר בשישה חלקים משכה כבר יותר מ -50 מיליארד דולר בהזמנות במהלך השעות הראשונות, במה שהפך לעסקת האג"ח החוץ בנקאית הגדולה בהיסטוריה.

על פי דיווח מאת רויטרס, אפל מציעה למשקיעים איגרות חוב בשווי 17 מיליארד דולר בששת סוגי האג"ח הבאים:

בשבוע שעבר הודיעה אפל על תוכניותיה להחזיר 100 מיליארד דולר למניות למשקיעים במהלך השנים הקרובות. הגידול יותר מהכפיל את תוכנית החזרת ההון המקורית של אפל בסך 45 מיליארד דולר. תשלומי הדיבידנד הרבעוניים עלו אף הם ב -15%, או 3.05 דולר למניה רגילה.

לאפל אולי יש ערימת מזומנים ענקית, אבל אפילו החברה היקרה ביותר בעולם תצטרך להיכנס לחובות כדי לממן תוכנית החזרות בסדר גודל כזה. זו הפעם הראשונה שאפל לווה מאז 1996.

(הערת העורך: פוסט זה הופיע במקור בינוני, מייסד טוויטר ביז סטון ופלטפורמת הפרסום החדשה של אוון וויליאמס.)

בדרך כלל במהלך שיחות הרווח הרבעוניות של אפל, עליך לקרוא בין השורות כדי לנחש מה באמת חושבת אפל. ביום שלישי כל מה שהיית צריך לעשות זה לקרוא את מַמָשִׁי שורות, כי קופרטינו היה כנה להפליא לשינוי: לא הייתה שום אפשרות שאפל של 2013 תוכל להתאים את מספרים של אפל של 2012, אבל "קטגוריות מוצרים חדשות" - כמו iWatch - עמדו לפוצץ את הגג מהבית ב 2014. בינתיים, אפל צריכה למשקיעים להיות סבלניים... והם לא מעלים לשלם להם כדי שזה יקרה.

אפל הכריזה זה עתה על המספרים לרבע שרובם בוול סטריט הכריזו על אבדון. אפל ניצחה בנוחות את אומדני רחוב, אך עדיין רשמה ירידה ראשונה בשיעורי הרווח משנה לשנה מאז 2008. מה זה אומר?

כדי לעזור לך להבין את עסקיו של קופרטינו ברבעון זה, הנה פירוט של תרשים קל לקריאה של הכל מצמיחת ההכנסות, הרווח ושולי הרווח של אפל, לעלייה והירידה של המוצר השונה של קופרטינו אימפריות.

יש לנו אפילו השוואה של איך אפל עשתה את הרבעון הזה לעומת האופן שבו וול סטריט חזה כי אפל תעשה.

אפל רק פרסמה את שלה תוצאות פיננסיות לרבעון השני 2013, ולמרות שאפל ניצחה את ההערכות שלה, טים קוק התחיל את השיחה הפיננסית הרבעונית במגננה.

קוק התחיל את השיחה בהסביר עד כמה היו תוצאותיה הכספיות של אפל לשנת 2012 לאפל, כך שקשה לחברה לשפר את המכירות ברבעון זה. לאחר מכן קוק התייחס למחיר המניה המתקשה של אפל באומרו כי הוא "מתוסכל מאוד" מהירידה בשווי המניה ברבעונים האחרונים, אך הם ממשיכים להתמקד בעתיד.

בתקווה להרגיע את המשקיעים, הודיעה אפל היום כי תעשה זאת להחזיר 100 מיליארד דולר למשקיעים עד 2015. אפל טרם פרסמה מוצר מרכזי בשנת 2013, אך קוק הרגיע את המשקיעים כי אפל לא יכולה לחכות לשחרר חומרה ותוכנה חדשים בסתיו הקרוב ובמהלך 2014.

היום בשעה 14:00 אחר הצהריים פסיפיק/5 אחר הצהריים המזרחיים, אפל תודיע על רווחיה ברבעון הראשון לשנת 2013. Cult of Mac כמובן יכסה את זה בשידור חי, אבל הנה פרק קצר מאוד למה לצפות.

מוקדם יותר היום דיווחנו על כך הקונצנזוס בוול סטריט היה כי הרווח של אפל ברבעון האחרון כנראה התכווץ לראשונה מזה עשור, והתוצאות יהיו אפילו גרועות יותר ברבעון הבא, כאשר יחידות המכירה של אייפון יהיו נמוכות במיוחד.

אבל הפסימיות של וול סטריט ביחס לאפל היא, כרגיל, משוגעת. כדי שאפל תבצע ביצועים נמוכים כמו שוול סטריט חושבת שתצליח ברבעון הבא, אפל תצטרך להראות צמיחה אפסית בשוק האייפון בהשוואה לרבעון האביב המקביל לפני שנה. זה יגדיר אותו כאחד האסונות החמורים ביותר בתעשיית הסמארטפונים. וזה מטורף, כי אפל מוכרת יותר מכשירי אייפון מתמיד.

בשנה שעברה נדמה היה שאין סוף באופק לעליית מחיר המניה של אפל. ואז דברים התחיל להחליק באוקטובר תודה למפות אפל ו- ניעור ניהולי, והכל ירד משם.

מוקדם יותר הבוקר נסחרו מניות אפל מתחת ל -400 דולר לראשונה מזה למעלה מ -16 חודשים, כפי ש המניה המשיכה לרדת מהשיא שלה של למעלה מ -700 דולר למניה ממנה נהנתה רק בשנה שעברה.

נראה כי הקונצנזוס בוול סטריט הוא פה אחד: לראשונה מזה עשור, אפל תדווח על הכנסה נמוכה יותר ברבעון זה מאשר בשנה שעברה. אבל אל תיבהלו: אפילו וול סטריט לא חושבת שעידן הרווחיות והחדשנות של אפל מסתיים.

כאשר מניות אפל לכאורה נמצאות בסתיו חופשי, דו"ח חדש מצביע על כך שאפל תודיע על תוכנית החזרה נוספת ערך לבעלי המניות כבר באביב הקרוב, אם על ידי הגדלת הדיבידנד הקיים או רכישת מניות מ משקיעים.