Tegnap volt egy kis gubanc az Apple hatalmas, 137 milliárd dolláros készpénzhalmozásáról, David Einhorn, a Greenlight vezetője után A Capital beperelte az Apple -t az előnyben részesített részvények eldobására irányuló terv miatt, és nyomta az Apple -t, hogy a készpénzhalmaz jelentős részét közvetlenül a befektetők. Ez olyan nagy dolog volt, hogy az Apple úgy érezte, mintha az lenne kénytelen válaszolni.
Jó oka van annak, hogy az Apple 137 milliárd dollárt tart a bankban? Igen, és ha tudni szeretné, miért, akkor csak a Dellre kell néznie.
Nem olyan régen volt idő, amikor a Dell a világ tetején volt, és a Dell alapítója és vezérigazgatója azt mondta, hogy az Apple -nek be kell zárnia az üzleteket, és vissza kell adnia a pénzét a befektetőknek. Csak 15 év múlva? A Dell egy utólag a PC piacon, és ismét megpróbál magáncéggé válni, hogy megmentse magát azoktól a részvénytulajdonosoktól, akik segítettek a cég földbe kergetésében.
Barry Ritholtz fantasztikus bejegyzéseként A nagy kép világossá teszi, hogy a Dell -lel történtek tökéletes oka annak, hogy az Apple -nek annyi pénzt kell tartania, amennyit csak tud.
Ha szeretné tudni, hogy az Apple miért tartja meg ezt a pénzt (a nyilvánvaló adózási megfontolásoktól eltekintve), nézze meg a Dell -t. Ez egy figyelmeztető mese, mint ahogy bármelyik technológiai vállalat kihagyhatja a következő változó technológiai trendet, és gyorsan lényegtelenné válhat. Bang, te vagy a következő Maytag. Még a Microsoft története is előrelátó képet ad arról, hogy a speciális osztalékot csak a negyedéves P&L -jével (és a 2 és 20 díjstruktúrákon keresztül) járó befektetők segítik.
David Einhorn nagyszerű befektető (és kedves fickó), de kissé későn csatlakozott az Apple -párthoz, és tavaly visszaesést szenvedett a többi részvényessel, miután beállt a nagy számok törvénye. Most bepereli a céget, mert túl sok készpénzük van…
A technológia a gazdaság gyorsan fejlődő ágazata, ahol a trendek gyorsan változnak, és a szövetségek egyik napról a másikra változnak. A készpénzhalmozás maximális rugalmasságot biztosít az Apple számára, hogy kezelje ezt a jövőjük érdekében.
Más szóval, Einhorn és honfitársai 700 dollárért vásárolták meg az Apple részvényeit, azt gondolva, hogy az 1000 dollárt ér. Amikor a piac az AAPL ellen fordult, úgy döntött, hogy bepereli az Apple -t, hogy visszakapja pénzét közvetlenül a készpénzállományukból. Rossz forma.
Az olyan befektetőknek, mint az Einhorn és a Wall Street általában, akik nem kapják meg az Apple -t, Ritholtz ezt a választ javasolja:
Sajnálom, ha 30 év elteltével nem kevesebb, mint 6 iparág dinamikája változik, és a legnagyobb technológia jön létre cég a világon, és röviden, a legnagyobb cég a világon, volt egy rossz párunk szállás. Ez elkerülhetetlen volt.
Magam sem mondhattam volna jobban. Feltétlenül olvassa el a teljes bejegyzést.
Forrás: Ritholtz
