Comment les services pourraient transformer Apple en une entreprise de 1 000 milliards de dollars

Les actions d'Apple peuvent traverser un mauvaise passe en ce moment, mais selon l'analyste de Bernstein Toni Sacconaghi, non seulement les temps troublés ne dureront probablement pas, mais Apple pourrait voir sa valeur grimper à une capitalisation boursière massive de 1 000 milliards de dollars.

A condition de changer son business model, bien sûr !

Dans une note aux clients, Sacconaghi a lancé l'idée qu'Apple devrait se concentrer sur la croissance de son activité de services d'abonnement - et devrait même apporter son matériel sous cette bannière, afin que les clients paient des frais mensuels à Apple plutôt que de simplement mettre à niveau leurs appareils au fur et à mesure lorsque.

Apple a exploré cette idée à travers son programme de mise à niveau, ainsi qu'Apple Music, mais la majorité de ses revenus provient toujours de paiements ponctuels. Pourtant, Sacconaghi (qui donne aux actions AAPL un objectif de prix supérieur à 135 $) pense que « Apple-as-a-service » serait un mouvement positif pour Cupertino à l'avenir.

Il écrit:

« Une migration vers un modèle d'abonnement conduirait probablement à une réévaluation importante dans le multiple d'AAPL. Alors que les sociétés de matériel transactionnel se négocient aujourd'hui entre 10 et 11 fois les bénéfices (l'AAPL se négocie à 11x, ou 8x au comptant), une entreprise avec un véritable les revenus récurrents et les flux de bénéfices seraient probablement évalués à un multiple beaucoup plus élevé - à titre de référence, nous notons que les sociétés de médias se négocient à 14-15x et les sociétés Internet se négocient à une médiane de 28x les bénéfices, mettant en évidence le potentiel d'une réévaluation de la notation d'Apple plusieurs."

Bien que Sacconaghi n'entre pas dans les détails sur le fonctionnement de "Apple-as-a-service", c'est certainement un concept intrigant - bien que compte tenu de l'offre non testée le matériel en tant que service est, il est difficile de tenir pour acquis qu'une telle décision ferait presque doubler la capitalisation boursière d'Apple, passant de 520 milliards de dollars à 1 $. mille milliards.

Combien paieriez-vous comme frais mensuels pour avoir accès aux derniers appareils Apple chaque mois? Pensez-vous que c'est une idée avec du mérite ou une autre dans une longue lignée de suggestions d'analystes farfelus? Laissez vos commentaires ci-dessous.

Passant par: Barrons