Les cours des actions d'Apple chutent après que Wells Fargo a abaissé sa note [Rapport]
Les actions d'Apple ont clôturé en baisse de 1,4% pour les échanges de mardi - finissant la journée à 553,13 $.
La raison en un mot: que Wells Fargo a changé sa note pour Apple de « surperformer » à « performer sur le marché ». Bien que ce déclassement n'ait pas été accompagné d'un changement de valorisation (qui reste dans les 536 $ à 581 $ gamme) la note déplace essentiellement la recommandation de « acheter » à « neutre » (ce qui signifie en fait "vendre").
Pourquoi Wells Fargo pense-t-il cela? Selon l'analyste Maynard Um :
Notre thèse haussière sur Apple était fondée sur l'attente d'une expansion de la marge brute (GM) entraînée par le cycle de 5s. Bien que nous restions convaincus de la thèse de la marge brute (et du potentiel de hausse de l'unité iPad/iPhone), nous pensons que cela peut être largement intégré dans la valorisation.
Les principales préoccupations concernent la marge brute pendant le cycle de l'iPhone 6, les opportunités de marché et les fournisseurs de services sans fil, qui offrent des subventions pour les smartphones.
Sur les marges brutes, Um a noté que, Les marges brutes ont diminué en moyenne de 225 points de base (pb) au cours de la période suivant le lancement de nouveaux iPhones à facteur de forme tout en augmentant d'environ 225 pb au cours des deux trimestres suivant un lancement « s ». Avec l'histoire séculaire, à notre avis, largement terminée, nous pensons que le titre peut être plus susceptible de suivre une tendance avec des marges.
Um a également suggéré que les gains de capitalisation boursière d'Apple ne provenaient pas de l'augmentation des dépenses de consommation, mais plutôt de l'éloignement des clients des entreprises concurrentes. Alors que la part de marché se rapproche de la saturation, la croissance d'Apple pourrait ralentir.
Enfin, Um commente que, Les opérateurs sans fil ont offert des subventions généreuses d'environ 400 $ par smartphone, portant le prix aux consommateurs à environ 250 $ dans le but d'accroître la pénétration des smartphones.
Avec un certain pourcentage d'actionnaires toujours un peu tatillon, il n'est pas étonnant que certains considèrent l'analyse de Wells Fargo comme un point de départ.
Toujours comme Forbes fait remarquer, l'action Apple restera très probablement autour de la barre des 555 $ jusqu'à ce que les résultats soient officiellement annoncés.
La source: Initié de la rue
