(Toimittajan huomautus: Tämä viesti ilmestyi alun perin Keskikokoinen, Twitterin perustaja Biz Stone ja Evan Williamsin uusi julkaisualusta.)
Yleensä Applen neljännesvuosittaisten tulospuheluiden aikana sinun on luettava rivien väliltä arvaamaan, mitä Apple todella ajattelee. Tiistaina sinun ei tarvinnut muuta kuin lukea todellinen rivejä, koska Cupertino oli poikkeuksellisen vilpitön: vuoden 2013 Apple ei voinut mitenkään vastata Applen vuoden 2012 numerot, mutta ”uudet tuoteluokat” - kuten iWatch - aikoivat räjäyttää katon talolta vuonna 2014. Sillä välin Apple tarvitsee sijoittajia olemaan kärsivällisiä… eivätkä he ole ylivoimaisia maksamaan heille maksaakseen sen.
Se oli epätavallinen neuvottelupuhelu Applelle monessa suhteessa. Toimitusjohtaja Tim Cook on epätavallista vietti ensimmäiset minuutit puheluista väärentäminen ja Applen tuloksen asettaminen puolustavasti sanoen esimerkiksi: ”Liikevaihtomme kasvoi noin 13 miljardia dollaria tämän tilikauden ensimmäisellä puoliskolla. Vaikka se on kuin lisäisi viiden Fortune 500 -yrityksen ensimmäisen vuosipuoliskon kokonaistulot, keskiarvomme Viikoittainen kasvu hidastui 19 prosenttiin, ja bruttokateemme on lähempänä muutaman vuoden takaista tasoa. ” Arka!
Tästä huolimatta Applen tulot olivat itse asiassa melko hyvät, ja itse asiassa voittaa sekä Applen omat ohjeet että Wall Streetin konsensuksenmutta ei läheskään yhtä paljon kuin edellisinä vuosina.
Mutta Applen juggernaut, vaikka se on edelleen valtava, on selvästi hidastunut. IPad on nyt suurin osa Applen kasvusta. Lukuun ottamatta 40%: n harppausta iPadin myynnissä edellisvuodesta, Applen tuotteiden myynti joko hidastuu (iPhonen myynti kasvoi vain 6,5% toisen vuosineljänneksen aikana, verrattuna 88 prosentin kasvuun vuoden 2012 toisella neljänneksellä), pysähtyneellä (Mac-myynti ei kasvanut ollenkaan vuoden aikana) tai kuihtumalla (iPod-myynti on laskenut lähes 37%). Myös Applen tulojen muuntaminen voittoksi huononee: tämä on toinen neljännes peräkkäin, jolloin Apple on tuottanut vähemmän voittoa enemmän tuloja kuin vuosi sitten.
Applen selitys tähän on melko yksinkertainen. ”Viime vuonna liiketoimintamme hyötyi sekä tuotteiden korkeasta kasvukysynnästä että vastaavasta kanavavaraston kasvusta rikkaampi yhdistelmä korkeampia myyntikatteita, suotuisampi valuuttaympäristö ja historiallisesti alhaiset kustannukset ”, sanoi Kokki.
Toisin sanoen, vuosi 2012 oli yksinkertaisesti liian hieno vuosi voitettavaksi, ihmevuosi Applelle, jossa tähdet kohdistuivat ja kohtalot hymyilivät yhtiölle. Valmistuskustannukset olivat kaikkien aikojen alhaiset; dollari meni kauemmaksi ulkomaille; ja Applen viimeisen sukupolven tuotteet olivat heille halvempia kuin hämmästyttävän kehittyneet tämän päivän iDevices.
Uskoitpa tätä selitystä tai et, Wall Streetin sijoittajat ostavat osakkeita uskon tulevaan kasvuun... ja Applen lukuihin tällä neljänneksellä ja viimeisellä neljänneksellä ovat osoittaneet, että Applen kasvu hidastuu. Siksi Apple teki useita epätyypillisiä liikkeitä tämän tulokutsun perusteella.
Ensinnäkin, Apple alkoi heittää rahaa sijoittajille. Apple yli kaksinkertaisti osakkeiden takaisinosto -ohjelmansa 60 miljardiin dollariin, mikä on historian suurin takaisinostovaltuutus. Lisäksi Apple nosti osinkoaan 15% 2,65 dollarista 3,05 dollariin ja maksoi osakkeenomistajille suuremman prosenttiosuuden osakekohtaisesta voitosta kuin ennen. Se on melko hyvä, mikä vastaa noin 3 prosentin osinkotuottoa nykyisillä osakekursseilla; Tarkemmin ajatellen Yhdysvaltojen 20 suurimman osinkoa maksavan yrityksen keskituotto on vain hieman korkeampi, 3,1%.
Vielä epätavallisempaa on, että Apple ilmoitti avoimesti sijoittajille, mitä odottaa yhtiön tuotevalikoimasta vuosina 2013 ja 2014.
"Tiimimme työskentelevät ahkerasti uusien hämmästyttävien laitteistojen, ohjelmistojen ja palveluiden parissa, joita emme voi odottaa esitellämme tänä syksynä ja koko vuoden 2014 ajan", Tim Cook sanoi. "Olemme edelleen erittäin luottavaisia tuleville tuotesuunnitelmillemme."
Se on yksiselitteistä: "Älä nosta toiveitasi parin seuraavan vuosineljänneksen aikana." Applen Q3 ei tule nousemaan yllättävä WWDC -tuote lanseerattiin kesäkuussa. Mac -tietokoneessa saattaa esiintyä yksi tai kaksi lisäosaa tai uusi lisävaruste, mutta aikaisintaan kukaan näkee uudet iPhonet, iPadit ja iPodit Syyskuuta, ja vasta vuoden 2014 ensimmäisellä vuosineljänneksellä (lokakuusta joulukuuhun) näemme merkittävän muutoksen Applen tuloksia.
Se "2014" erottuu kuitenkin. Itse asiassa myöhemmin puhelun aikana Tim Cook toisti, että vuodesta 2014 tulee Applelle bannerivuosi. "Sanon vain, että meillä on todella hienoja juttuja tulossa syksyllä ja koko vuoden 2014.”(Korostus minun.) Tämä tarkoittaa, että vuosi 2014 ei tule olemaan vuosi 2013, ja kaikki uudet tuotteet yhdistetään syksyllä: Cook odottaa ympärivuotisia tuotepäivityksiä vuonna 2014. Mutta mitä niistä tulee? Mitä Applella on varastossa ensi vuonna?
Se on toinen suuri paljastus tulokutsusta. Tim Cook sanoi suoraan, että uudet tuoteluokat tulevat ennemmin kuin myöhemmin.
”Keskitymme jatkossakin pitkällä aikavälillä ja olemme edelleen erittäin optimistisia tulevaisuutemme suhteen. Osallistumme suurille ja kasvaville markkinoille. Näemme edessämme suuria mahdollisuuksia, etenkin kun otetaan huomioon älypuhelimien ja tablettien markkinoiden pitkän aikavälin näkymät, uskomattoman ekosysteemimme vahvuus, jota aiomme jatkaa palvelujen avulla, suunnitelmamme laajentua jakelu, ja uusien jännittävien tuoteluokkien mahdollisuudet. ” (Jälleen korostus minun).
Applelle Mac, MacBook, iPad, iPhone ja iPod ovat kaikki tuoteluokkia; iPad mini ja iPod touch ovat tuotemalleja. Joten Tim Cook ei puhu vain uuden iPhonen tai iPadin julkaisemisesta täällä. Hän puhuu siitä, että Apple julkaisee täysin uuden tuotteen vuonna 2014. Ehkä useampi kuin yksi. Huomaa monikko.
Paras veto tällä hetkellä siitä, mitä Apple on suunnitellut seuraavaksi, on iWatch, jota Jony Ive ja yli 100 insinöörin tiimi työskentelevät Cupertinon suunnittelulaboratorioissa. The ikuisesti huhuttu iTV näyttää vähemmän turvalliselta vedolta, kun otetaan huomioon Applen täydellinen kyvyttömyys neuvotella sopimuksesta sisällöntuottajien kanssa oikeutetusti hämmentynyt siitä, että Cupertino teki heille sen, mitä he tekivät tele- ja musiikkiteollisuudelle sekä saattaa loppuun pystysuuntainen integrointi televisiota valmistavista kilpailijoista, nimittäin Samsungista.
Mitä Apple on suunnitellut syksyksi? Todennäköisten näkymien lisäksi, kuten ohuempi, virtaviivaisempi viidennen sukupolven iPad ja an iPad mini Retina -näytöllä, suuri kysymysmerkki on se, mitä Apple aikoo tehdä iPhonelle.
iPhonen kasvu on hidastunut huomattavasti, ja sillä on vähemmän tekemistä iPhone 5: n kanssa pettymys millään tavalla kuin se liittyy siihen, että Apple on kyllästynyt markkinoille niin monella iPhonella, että jokaisella, jolla on varaa sellaiseen, on todennäköisesti jo sellainen. Omena tarvitsee oikean budjetin iPhonen.
Tim Cook itse viittasi tähän tosiasiaan eilisen tulokutsun aikana. "IDC arvioi, että älypuhelinten markkinat kaksinkertaistuvat vuosien 2012 ja 2016 välillä uskomattomaan 1,4 miljardiin yksikköön vuosittain", hän totesi. Se mitä Cook ei huomauttanut, on se suurin osa tästä kasvusta tapahtuu kehittyvillä kolmannen maailman markkinoilla, myydään älypuhelimia ihmisille, jotka eivät ole koskaan aiemmin omistaneet sitä. Pelkästään Kiinassa - josta tulee nopeasti yksi Applen tärkeimmistä - yli miljardi ihmistä on ilman älypuhelimia. Vain murto -osan näistä markkinoista puuttuminen johtaisi äärimmäiseen iPhone -kasvuun.
Applen seuraava haaste on keksiä tapa tuoda premium-älypuhelinkokemus vähemmän varakkaille ja kolmannen maailman asiakkaille. Kaikki merkit viittaavat siihen, että Infinite Loop toimii juuri näin. Kaksi vuotta sitten Cook sanoi haluavansa Applen olevan "kaikille" eikä "vain rikkaille". Näyttää siltä, että vuosi 2013 voi olla vuosi, jonka lupaus on vihdoin täytetty, jos vain siksi, että se voisi olla ainoa asia, joka käynnistää räjähdysmäisen iPhonen kasvun uudelleen.
Totuus on, että tämä vuosineljännes oli hieno Applelle. Wall Streetin silmissä Apple ei kuitenkaan kilpaile muiden yritysten kanssa: se kilpailee vuoden 2012 Applen, vuoden 2011 Applen ja niin edelleen. Vuosi 2013 Applelle on Topeka Capitalin Brian Whitein sanoin a "Vuosi unohtaa.”
Tällä mittarilla Apple ei voi voittaa, kun se kilpailee aikansa siirtyneen doppelgangerin kanssa. Apple on siis tehnyt ennennäkemättömiä ponnisteluja säilyttääkseen sijoittajien uskon tällä vuosineljänneksellä, mukaan lukien avoimesti keskustelu tulevasta tuotteesta julkaisupäivät ja kokonaiset uudet "tuoteluokat", ja maksamalla sijoittajille korotetut osingot ja massiivinen osakkeiden takaisinosto vaihtoehtoja.
Kaiken tämän voitto tulee vasta tilikaudella 2014, mutta on selvää, että kun se tapahtuu, Apple on debytoinut ensimmäinen täysin uusi tuoteluokka Steve Jobsin kuoltua vuonna 2011: mahdollisesti iWatch, ehkä iTV tai ehkä jotain kokonaan eri. Joka tapauksessa Tim Cook sanoo, että se on tulossa, ja Apple -faneille ja sijoittajille se on jotain odotettavaa.
Jos vuosi 2013 on unohtamisen vuosi, Applen viimeisin tulospuhelu on luvannut, että vuosi 2014 on muistamisen vuosi. Mutta seuraavat kaksi neljäsosaa ovat todennäköisesti karkea matka kaikille.
