Wall Streetin perinteinen viisaus on, että lopulta (ja mahdollisesti heti tämän vuoden lopussa) Applen osakekurssi nousee yli 1000 dollariin osakkeelta, suurelta osin iPhonen ruokkimalla. Mutta yksi Wall Streetin analyytikko ei ole läheskään niin optimistinen. Itse asiassa BTIG Researchin analyytikko Walter Piecyck alentaa suosituksensa Apple -osakkeista ostosta "neutraaliksi ...", ja hänen syynsä ovat todella järkeviä.
”Jatkamme näkemystämme siitä, että Apple on ensisijainen edunsaaja kiihtyvässä kasvutrendissä älypuhelimien maailmanlaajuinen käyttöönotto, kun otetaan huomioon, että älypuhelinten maailmanlaajuinen levinneisyys ei ole vielä saavuttanut 30%: aa, Piecyk kirjoitti asiakkaille tänä aamuna. "Ottaen kuitenkin huomioon Applen osakekannan nousun ja yksimieliset arviot, mielestämme nyt on hyvä hetki harkita tarkemmin, miten se tulee hyödyntää alan seuraavaa ja todennäköisesti paljon suurempaa kasvua ja valmistautua väistämättömiin kuopiin, joita voi tapahtua matkan varrella. ”
Miksi? Operaattorit maksavat Applelle paljon enemmän rahaa kuin heillä on varaa tukea iPhonea käyttäjilleen.
20 miljardin dollarin lasku seuraavien neljän vuoden aikana vain pitääkseen iPhonen verkossa, on tullut selväksi, että tällaiset menot eivät voi kestää ikuisesti."Jälkimaksullisten langattomien operaattoreiden tuet ovat vauhdittaneet Applen 600 dollarin iPhonen kasvua sen alusta lähtien", kirjoitti Piecyck. ”Jopa Kiinan ja Euroopan ennalta maksetuilla hallitsevilla markkinoilla, voimakkaasti tuetut iPhone-puhelimet ovat saatavilla käyttäjille, jotka haluavat allekirjoittaa sopimuksen. Langattomat operaattorit ovat mielellään tukeneet älypuhelimia uusille ja nykyisille asiakkaille hissin tarjoamiseksi asiakaskuntansa keskimääräiseen kuukausilaskuun (ARPU), joka on laskenut kolmen viimeisen vuoden aikana vuosikymmeniä. ”
”Sijoittajat kannustivat ARPU: n positiivista käännepistettä, mutta ARPU: n kertymisen aiheuttamat kustannukset alkavat nyt syödä kannattavuutta ja näiden osakkeiden kehitystä. Operaattorit, jotka eivät halunneet pysäyttää ARPU: n kasvuvauhtia, tarjosivat anteliaita päivityskäytäntöjä, mukaan lukien sellaisia, jotka mahdollistivat täysin tuetun puhelimen päivityksen vain yhden vuoden ja kahden vuoden sopimuksen välillä. Odotamme näiden käytäntöjen muuttuvan, koska älypuhelimien nopeampi päivitys verrattuna vanhoihin ominaisuuspuhelimiin on ollut kallis yllätys sekä jälkimaksu- että ennakkomaksujärjestelmän operaattoreille. ”
Viime kädessä BTIG näkee Applen saavan miljardin dollarin liikevaihdon kolmannella tilikaudella neljännesvuosina kuin Wall Streetin konsensus. Vaihda Apple, mutta riittää mahdollisesti lopulta pysäyttämään Wall Streetin kaikkiruokainen nälkä AAPL -osakkeille.
Silmämme kannalta riittävän uskottava, mutta Applen yritys yllättää meidät jatkuvasti ja hallitsee mahdottomalta näyttävän.
[kautta BGR]
