Si hubiera un programa de cable financiero sobre acaparadores, Apple podría ser el tema. O, al menos, así es como un número cada vez mayor de grandes inversores ve a Cupertino, California. decisión de la empresa de acumular una montaña de efectivo sin emitir dividendos. Un administrador de cartera compara la inacción con obtener un adelanto en efectivo de su tarjeta de crédito del 11 por ciento y guardarlo en una cuenta de ahorros que gana un 0,75 por ciento anual.
"¿Quién haría esto en su vida personal?" un administrador de cartera de Delaware preguntó al Wall Street Journal. Con un montón de efectivo que supera el PIB de dos tercios de las naciones del mundo, la decisión de Apple de no emitir dividendos para inversores "ha estado más allá del punto de ser racional por un tiempo", un analista dice,
"La disensión crece sobre los frutos del éxito histórico de la empresa", según el WSJ, citando fuentes cercanas a los principales accionistas de Apple. Un fondo de inversión, que posee 700 millones de dólares en acciones de Apple, dice que el gigante tecnológico está "destruyendo valor" y "dejando dinero sobre la mesa al tener un saldo de efectivo tan grande muy por debajo de su costo de capital".
El analista de Bernstein Research, Toni Sacconaghi, cree que Apple este año podría pagar un dividendo del 4 por ciento, recomprar $ 20 mil millones en acciones y aún agregar $ 10 mil millones a su montaña de efectivo. Además, el Cupertino, California. La empresa podría adquirir Netflix por $ 15 mil millones y aún tener dinero para recompensar a los inversores. Hasta ahora, Apple solo ha hablado de "inversiones estratégicas" no especificadas que está considerando.
Otra ventaja de Apple podría ser atraer a los llamados inversores de valor, que buscan acciones infravaloradas. Christopher Bonavico, quien administra Delaware Investments, dice que Apple podría estar infravalorada hasta en un 30 por ciento. Los inversores de valor podrían aportar estabilidad a las acciones de Apple. Actualmente, ningún inversor de valor tiene a Apple en su cartera.
Mientras Apple se prepara hoy para publicar su informe financiero del primer trimestre de 2011, es posible que recuerde Microsoft, que también siguió el mismo curso, ofreciendo finalmente un dividendo de 32.000 millones de dólares a los inversores. en 2004. La llamada compensación basada en acciones ha "pervertido los balances" de empresas como Cisco y Apple, escribe el WSJ.
[Wall Street Journal]
