Vorschläge von AT&T 39 Milliarden US-Dollar Übernahme von T-Mobile zu neuen Effizienz- und Skaleneffekten führen würde. Es würde die Bereitstellung von mehr und besseren Diensten zu geringeren Kosten ermöglichen, als die beiden Unternehmen getrennt erreichen könnten.
Und genau deshalb könnte die Obama-Administration es blockieren.
Während die Applesphere besessen davon ist, ob die Fusion für die iOS-Plattform gut sein wird (es würde sein, aber nicht für eine Weile), wird eine überraschende Unbesorgtheit über die Möglichkeit einer Fusion geäußert Verweigerung. Ich denke, es besteht eine sehr gute Chance, dass es von der Federal Communications Commission (FCC) oder dem Justizministerium (DOJ) nicht genehmigt wird.Nach acht Jahren Bush-Administration, die in Bezug auf riesige Fusionen eine der nachsichtigsten in der Geschichte war, und zwei Jahren Obama-Regierung, in denen Wenn große Fusionen aufgrund von Umständen, die in diesem Fall nicht vorliegen, genehmigt wurden, vergessen wir, dass die Regierung diese Art von Fusionen blockieren kann und tut Dinge.
Versteh mich nicht falsch – AT&T hat viele Vorteile. (Vollständige Offenlegung: Meine Frau arbeitet für eine Abteilung von AT&T.)
AT&T ist einer der weltweit größten Kampagnenspender und Lobbyisten. Das Unternehmen hatte 93 Lobbyisten und gab allein im vergangenen Jahr 15,4 Millionen US-Dollar für Lobbyarbeit aus. AT&T ist ein politisch mächtiges Unternehmen mit vielen Freunden in Washington.
Außerdem: Das Unternehmen ist sehr gut darin, die Aufsichtsbehörden davon zu überzeugen, seine Fusionen zu genehmigen. Und dieser ist keine Ausnahme. AT&T plant bereits, große Teile seiner Abonnentenbasis zur Veräußerung anzubieten, um skeptische Aufsichtsbehörden zu beschwichtigen und im Allgemeinen alles zu tun, um diese Sache genehmigt zu bekommen. Sie wissen, dass jedes endgültige Geschäft das Ergebnis intensiver Verhandlungen sein wird, und sie sind bereit zu verhandeln.
Warum der Deal abgelehnt werden kann
Die Wall Street und andere, die die geplante Fusion analysieren, befassen sich mit traditionellen Themen wie Wettbewerb und Preisgestaltung. Der Zusammenschluss würde die Fluggesellschaften Nummer eins und Nummer drei zusammenführen. Beachten Sie, dass bei dieser Berechnung nur vier große Fluggesellschaften wirklich eine Rolle spielen.
Der Wettbewerb wird in einem Nichtmonopolmarkt gewahrt, weil er es den Unternehmen ermöglicht, sich gegenseitig bei der Preisgestaltung unter Druck zu setzen. Relevant bei dieser Fusion ist, dass AT&T den günstigsten Anbieter übernehmen (d. h. vom Markt eliminieren) würde – derjenige, der den größten Preisdruck auf die anderen drei ausübt.
Die Regierung wird auch das Kosten-Nutzen-Verhältnis für die Verbraucher und eine Reihe anderer Fragen im Zusammenhang mit Kartell- und Marktfragen prüfen. Aber seien wir klar: Es gibt keine Möglichkeit, die Politik vom Entscheidungsprozess zu trennen.
Es ist mir egal, was die Mandate der FCC und des DOJ sind, ich kann Ihnen versichern, dass die Obama-Regierung dies in Betracht ziehen wird die Auswirkungen dieser Fusion auf die Arbeitsplätze – die einzige Frage, die weitgehend darüber entscheiden wird, ob der Präsident wiedergewählt wird oder nicht. AT&T sagte voraus, dass die Regierung bis zu einem ganzen Jahr brauchen wird, um ihre Entscheidung zu treffen. Nächstes Jahr um diese Zeit wird der Präsidentschaftswahlkampf 2012 in vollem Gange sein.
Die Fusion von AT&T und Mobile wird den Unternehmen voraussichtlich 3 Milliarden US-Dollar pro Jahr einsparen. Wie bei allen Fusionen erfolgen solche Einsparungen in Form neuer Effizienzgewinne. Und das Wort Effizienz ist nur ein anderer Ausdruck für mehr Dienstleistungen durch weniger Mitarbeiter und weniger Geräte. Weniger Ausrüstung bedeutet weniger Mitarbeiter bei den Unternehmen, die diese Ausrüstung herstellen.
Normalerweise ist die Effizienz gut. Effizienz ist der Motor einer wettbewerbsfähigen Wirtschaft. Effizienz ist gut für Wachstum, was normalerweise gut für etablierte Unternehmen in Washington ist. Aber in einer arbeitslosen Erholung, kurz vor einer entscheidenden Wahl, bei der die Beschäftigung das Hauptthema ist, wird Effizienz nicht sehr beliebt sein.
AT&T beschäftigt ca. 294.600 und T-Mobile ca. 36.000 mit insgesamt ca. 330.600 Mitarbeitern. Wenn Fusionseffizienzen zum Verlust von beispielsweise nur 10 % der neu zusammengeführten Belegschaft führen, sehen wir allein bei AT&T-Mobile den Verlust von etwa 33.000 Arbeitsplätzen. Effizienz bei Ausrüstung und externen Dienstleistungen bedeutet, dass in Unternehmen, die Türme und Telekommunikationsausrüstung bauen, weniger Mitarbeiter benötigt werden. Die meisten dieser Entlassungen oder Nichteinstellungen würden vor der Wahl erfolgen, was sich auf die Beschäftigungszahlen auswirkte. (Bitte beachten Sie, dass ich diese Zahlen erfinde. Niemand weiß, wie sich die Fusion tatsächlich auf die Arbeitsplätze auswirken könnte. Im Allgemeinen reduzieren die meisten Fusionen jedoch den kombinierten Personalbestand erheblich.)
Apropos Jobs: Es ist nützlich, sich daran zu erinnern, dass sowohl die FCC als auch das DOJ von Obama-Beauftragten geleitet werden, die ihre Jobs verlieren, wenn Obama nicht wiedergewählt wird. Denken Sie auch daran, dass Obama als Kandidat versprochen hat, „Stärkung des Kartellrechts“, ein Versprechen, das er noch nicht einlösen muss. Die Verweigerung der AT&T-Übernahme von T-Mobile würde es ihm ermöglichen, diese Leistung als erfülltes Versprechen abzuhaken.
Anstatt zu fragen „Warum sollte die Obama-Administration eine Fusion blockieren, die sowohl den Wettbewerb als auch die Arbeitsplätze reduziert, kurz vor einem entscheidenden Wahljahr“, fragen Sie stattdessen: „Warum sollten sie nicht?“
Also iPhone-Fans: Zählt eure HSPA+-Eier nicht, bevor sie schlüpfen. Diese ganze Sache könnte geleugnet werden.