Wenn es eine Finanz-Kabelsendung über Hamsterer gäbe, könnte Apple das Thema sein. So sehen zumindest immer mehr Großinvestoren das kalifornische Cupertino. Entscheidung des Unternehmens, einen Berg an Bargeld anzuhäufen, ohne Dividenden auszugeben. Ein Portfoliomanager vergleicht die Untätigkeit damit, einen Barvorschuss auf Ihre 11-Prozent-Kreditkarte zu bekommen und ihn auf ein Sparkonto zu stecken, das jährlich 0,75 Prozent verdient.
"Wer würde das jemals in seinem Privatleben tun?" fragte ein Delaware-Portfoliomanager die Wallstreet Journal. Mit einem Haufen Bargeld, der das BIP von zwei Dritteln der Nationen der Welt übertrifft, entschied Apple, dies nicht zu tun Anlegerdividenden ausgeben „ist schon seit einiger Zeit nicht mehr rational“, so ein Analyst sagt,
„Der Dissens wächst über die Früchte des historischen Erfolgs des Unternehmens“, so das WSJ unter Berufung auf Quellen in der Nähe der Top-Aktionäre von Apple. Ein Investmentfonds, der 700 Millionen US-Dollar an Apple-Aktien besitzt, sagt, der Technologieriese „zerstöre den Wert“ und „lasse Geld auf dem Tisch, indem er einen so großen Barbestand deutlich unter seinen Kapitalkosten hat“.
Der Analyst von Bernstein Research, Toni Sacconaghi, glaubt, dass Apple in diesem Jahr eine Dividende von 4 Prozent zahlen, Aktien im Wert von 20 Milliarden US-Dollar zurückkaufen und seinen Bargeldberg immer noch um 10 Milliarden US-Dollar erhöhen könnte. Außerdem ist das Cupertino, Kalifornien. Unternehmen könnte Netflix für 15 Milliarden US-Dollar erwerben und hat immer noch Geld, um die Investoren zu belohnen. Apple hat bisher nur von nicht näher bezeichneten „strategischen Investitionen“ gesprochen, die es erwägt.
Ein weiterer Vorteil von Apple könnte darin bestehen, sogenannte Value-Investoren anzuziehen, die nach unterbewerteten Aktien suchen. Laut Christopher Bonavico, der Delaware Investments verwaltet, könnte Apple um bis zu 30 Prozent unterbewertet sein. Value-Investoren könnten beide Apple-Aktien stabilisieren. Derzeit haben keine Value-Investoren Apple im Portfolio.
Während sich Apple heute auf die Veröffentlichung seines ersten Quartalsfinanzberichts für 2011 vorbereitet, erinnert es sich vielleicht daran Microsoft, das ebenfalls dem gleichen Kurs folgte, bot den Anlegern schließlich eine Dividende von 32 Milliarden US-Dollar an in 2004. Die sogenannte aktienbasierte Vergütung habe die Bilanzen von Unternehmen wie Cisco und Apple „pervertiert“, schreibt die WSJ.
[Wallstreet Journal]
