Apple -aktiekurser falder, efter at Wells Fargo har nedjusteret sin vurdering [Rapport]
Apples aktier lukkede med 1,4 procent lavere for tirsdagens handel - slutter dagen med $ 553,13.
Årsagen i en nøddeskal: at Wells Fargo ændrede sin rating for Apple fra "outperform" til "market perform". Selvom denne nedgradering ikke var ledsaget af en ændring i værdiansættelsen (som forbliver i $ 536 til $ 581 rækkevidde) skifter vurderingen i det væsentlige anbefalingen fra "køb" til "neutral" (hvilket faktisk betyder "sælge").
Hvorfor tror Wells Fargo dette? Ifølge analytiker Maynard Um:
Vores bullish afhandling om Apple havde været baseret på forventningen om bruttomargin (GM) -udvidelse drevet af 5'ernes cyklus. Selvom vi stadig har overbevisning i bruttomarginafhandlingen (og potentialet for iPad/iPhone -enhed på hovedet), mener vi, at dette i høj grad kan være integreret i værdiansættelsen.
De største bekymringer vedrører bruttomarginen i løbet af iPhone 6 -cyklussen, markedsmuligheder og trådløse udbydere - som har tilbudt tilskud til smartphones.
Med hensyn til bruttomargen bemærkede Um, at Bruttomargener er faldet med i gennemsnit 225 basispunkter (bps) i perioden efter lanceringen af nye formfaktor -iPhones, mens de steg ~ 225bps i de to kvartaler efter en "s" -lancering. Efter vores opfattelse, at den sekulære historie stort set er overstået, tror vi, at aktien kan være mere modtagelig for tendens med marginer.
Um foreslog også, at Apples markedsværdi -gevinster ikke stammede fra øgede forbrugsudgifter, men derimod fra at skubbe kunderne væk fra konkurrerende virksomheder. Da markedsandele kommer tættere på mætning, kan Apples vækst blive langsommere.
Endelig bemærker Um, at Trådløse operatører har tilbudt generøse tilskud på ~ $ 400 pr. Smartphone, hvilket får prisen til forbrugerne til ~ $ 250 i et forsøg på at drive øget smartphone -penetration.
Med en vis procentdel af aktionærerne altid lidt træls, er det ikke underligt, at nogle ville se Wells Fargos analyse som et springpunkt.
Stadig, som Forbes påpeger, Vil Apple -aktien sandsynligvis forblive omkring $ 555 -mærket, indtil indtjeningen officielt offentliggøres.
Kilde: Street Insider
