Operátoři se mohou brzy vzbouřit proti iPhonu [Analytik]

Tradiční moudrost na Wall Street říká, že nakonec (a možná hned na konci tohoto roku) cena akcií Applu dosáhne více než 1 000 $ za akcii, z velké části poháněné iPhonem. Jeden analytik Wall Street však není tak optimistický. Analytik BTIG Research Walter Piecyck ve skutečnosti snižuje své doporučení ohledně akcií Apple z „Koupit“ na „Neutrální ...“ a jeho důvody ve skutečnosti dávají velký smysl.

"Pokračujeme ve svém názoru, že Apple je hlavním příjemcem zrychlujícího se trendu růstu v." globální přijetí smartphonů, vzhledem k tomu, že globální penetrace smartphonů dosud nedosáhla ani 30%, “ Piecyk napsal dnes ráno klientům. „Vzhledem k nárůstu zásob společnosti Apple a odhadům konsensu si myslíme, že nyní je vhodná doba k pečlivějšímu zvážení toho, jak bude vydělávejte na další a pravděpodobně mnohem větší části růstu v tomto odvětví a připravte se na nevyhnutelné nárazy, které mohou na cestě nastat. “

Proč? Operátoři platí Applu více peněz, než si mohou dovolit dotovat iPhone svým uživatelům, a přestože to kdysi vypadalo jako vítězná strategie, dopravci jako Sprint se nyní dívají na

v příštích čtyřech letech účtenku 20 miliard dolarů jen aby byl iPhone ve své síti, začíná být jasné, že tento druh výdajů nemůže trvat věčně.

„Dotace od placených bezdrátových operátorů podpořily růst iPhonu od společnosti Apple o 600 dolarů od jeho vzniku,“ napsal Piecyck. "I na předplacených dominantních trzích v Číně a Evropě jsou uživatelům, kteří jsou ochotni podepsat smlouvu, k dispozici silně dotované iPhony." Bezdrátoví operátoři rádi dotují chytré telefony novým i stávajícím zákazníkům, aby poskytli výtah na průměrný měsíční účet (ARPU) jejich zákaznické základny, metrika, která v posledních třech letech klesala dekády."

"Pozitivní inflexní bod v ARPU byl investory povzbuzován, ale náklady na řízení tohoto nárůstu ARPU nyní začínají požírat ziskovost a výkonnost těchto akcií." Operátoři, kteří nebyli ochotni zastavit tempo růstu ARPU, nabídli velkorysé zásady upgradu, včetně některých, které umožnily plně dotovaný upgrade telefonu pouze na jeden rok až dva roky. Očekáváme, že se tyto zásady změní, protože vyšší rychlost upgradu smartphonů ve srovnání se staršími funkcemi telefonů byla nákladným překvapením pro operátory s předplacenými i předplacenými službami. “

BTIG ve skutečnosti vidí, že Apple ve třetím fiskálním čtvrtletí vydělává 1 miliardu dolarů, než je konsensus Wall Street. Změňte se na Apple, ale dost možná na to, abyste konečně zastavili všežravý hlad Wall Street po akciích AAPL.

Pro naše oko dost věrohodné, ale Apple je společnost, která nás neustále překvapuje a zvládá zdánlivě nemožné.

[přes BGR]